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Los fondos mutuos venden acciones locales a pesar de la subida del IPSA


Da igual que suba el IPSA, no parece haber confianza en la bolsa local en los profesionales chilenos. Los fondos mutuos terminaron el mes de abril con un flujo neto de salidas de acciones chilenas por valor de 42,9 millones de dólares, según estimaciones del departamento de estudios de EuroAmerica. Esto se produce a pesar de la revalorización del índice de un 2,32% en el mes.

De esta forma, las administradoras chilenas continuaron con la tendencia del pasado año. En terreno positivo, las mayores compras netas se produjeron con los títulos de Cencosud, por valor de 5,6 millones de dólares, Enersis (5,1 millones) y SQM-B (2,5 millones).

Por el lado contrario, CorpBanca sufrió las mayores desinversiones, siempre en términos netos y según las estimaciones de EuroAmerica, con 11,7 millones de dólares. En segundo lugar, vendieron acciones por valor de 8,2 millones de Enter y de 6,4 millones de LAN.

De esta forma, la exposición a renta variable local por parte de los fondos mutuos está en un 3%. Es la más baja desde el mes de enero del año 2008, tras reducirse por séptimo mes consecutivo, y un 3,46% desde hace 12 meses, lo que equivale a una desinversión de 747,6 millones. Mientras que en lo que va de año, las ventas netas alcanzan ya la cifra de 146,1 millones.

El récord a la baja es en términos relativos sobre el total, teniendo en cuenta el crecimiento del patrimonio de la industria, que ya está en más de 43.000 millones de dólares. Sin embargo, las posiciones en accionariado chileno son de 1.299 millones de dólares, frente a los 815 millones de diciembre de 2008. Aunque en la comparativa con abril de 2013, la tenencia es un 52,4% inferior.

Desde EuroAmerica explican que “la desinversión en acciones locales ratifica la dinámica de débiles perspectivas por parte de los inversionistas institucionales respecto de los títulos de la plaza local, lo que sumado al avance de los últimos tres meses del IPSA pudo haber incentivado la toma de utilidades de los distintos fondos”. A futuro, “la dinámica de compra /venta del los fondos mutuos estará determinada por factores externos (desaceleración en China y política monetaria de Estados Unidos) y la posible eliminación del FUT”.

Tras los movimientos de abril, las mayores tenencias de los fondos se concentran en acciones de Copec (110,1 millones de dólares, 8,47% de la inversión en renta variable local), Enersis (106,6 millones y 8,2%) y LAN (99,9 millones y 7,69%). 

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