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Los fondos favoritos de las AFP para invertir globalmente en el mundo emergente


No son muchos los fondos de renta variable que sean capaces de entrar en las carteras de los grandes fondos de pensiones chilenos. La mayoría se trata de productos de gestión activa, si bien algunos son fondos indexados. De hecho, en el que a cierre de 2014 más invertían las AFP era un producto de Vanguard, concretamente el Vanguard Emerging Markets Stock Index, con 288 millones de dólares. Es una cifra que representa más de un 20% de todos los activos invertidos por los fondos de pensiones en acciones de compañías globales de compañías de gran capitalización del universo emergente (1.385 millones de dólares), según datos del último informe de Compass Group correspondiente a diciembre de 2014.

En lo que respecta a productos de gestión pasiva también aparecen dos ETF de BlackRock, el iShares MSCI Emerging Markets Index (34 millones) y el iShares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility Index Fund (39). El resto de productos de renta variable global emergente gran capitalización que aparecen en las carteras de las AFP son de gestión activa. El que cuenta con un mayor volumen de activos de los fondos de pensiones chilenos es un producto de Vontobel, el Vontobel Fund – Emerging Markets Equity (238 millones). Le sigue el DFA Emerging Markets Core Equity Portfolio (210), el Fidelity Funds – Emerging Markets Fund (188 millones) y el Aberdeen Global – Emerging Markets Equity Fund (158 millones).

En lo que respecta a fondos de renta variable emergente cuyo universo de inversión se centra en compañías de pequeña capitalización, en el listado de productos en los que invierten las AFP aparecen únicamente tres productos de tres casas diferentes. El que acumula una mayor volumen de activos es un producto de Aberdeen, el Aberdeen Global – Emerging Markets Smaller Companies Fund (280 millones de dólares). Es el 80% del total invertido por los fondos de pensiones chilenos en esta categoría (350 millones de dólares). En el listado también aparecen el Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund (10 millones de dólares) y el DFA Emerging Markets Small Cap Portfolio (59 millones).

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