Los fondos de renta variable que han conseguido generar retornos en enero


No es ningún secreto que enero ha sido un arranque duro como no se recordaba en años. Los principales selectivos del mundo desarrollado han llegado a final de mes con el contador a rojo, y ha sido un hecho el regreso del modo risk off a los mercados por el temor de un contagio procedente de China - que también ha registrado cuantiosos batacazos a lo largo del mes- o a que EE.UU. vuelva a recesión en un momento de fragilidad para la economía mundial.

En este contexto, se puede observar que los fondos de inversión de renta variable que mejor han sabido sobrellevar la cuesta de enero muestran un mix cuanto menos peculiar de clases de activo. Por un lado, destacan los productos que invierten en renta variable asiática, pero de mercados más exóticos a los que están acostumbrados los inversores: Indonesia, Corea y Tailandia figuran en la lista, así como fondos que invierten en renta variable rusa. Es necesario matizar que, mientras que en algunos casos se han replicado índices que sí están registrando retornos positivos (Rusia), en otros casos no se debe menospreciar el impacto del carry en el retorno mensual (Corea, Indonesia, Tailandia).  

La segunda gran tendencia es el regreso a la lista de fondos que ofrecen exposición al oro a través de renta variable. En estos momentos de incertidumbre, el metal amarillo ha recuperado - no se sabe por cuánto tiempo- su cualidad de activo refugio, de tal forma que la commodity se ha anotado un alza en torno al 6,5% durante enero. El interés comprador también se ha extendido a las mineras de oro, permitiendo la reaparición en la lista después de una larga ausencia de fondos que ofrecen este tipo de exposición indirecta. Otra consecuencia del incremento de la incertidumbre ha sido la rotación de las carteras hacia activos más defensivos. Esto podría explicar la presencia entre los fondos más rentables de productos sectoriales que invierten en compañías de telecomunicaciones o de consumo básico. 

La selección de fondos se ha realizado a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta los productos con un patrimonio superior a 100 millones de euros disponibles para su venta en España y que hayan logrado los mejores retornos entre el 1 y el 31 de enero de 2016. En esta ocasión, en vez de realizarse el habitual ranking mensual con los 25 más rentables se han seleccionado únicamente doce fondos, al ser de la selección los que han presentado un retorno positivo en el periodo estudiado. 

FondoGestoraCategoría MorningstarPatrimonio (mill. eur.)Rentabilidad enero 2016Divisa

Invesco Korean Equity A Inc

Invesco AM

EAA OE Korea Equity

2688,66Dólar

Investec GSF Glbl Gold I Acc USD

Investec AM

EAA OE Sector Equity Precious Metals

1896,46Dólar

Fidelity Indonesia A-USD

Fidelity International

EAA OE Indonesia Equity

3832,35Dólar

Amundi Fds Eq Global Gold Mines IU-C

Amundi

EAA OE Sector Equity Precious Metals

1032,26Dólar

Fidelity Thailand A-USD

Fidelity International

EAA OE Thailand Equity

2811,87Dólar

Amundi Fds Eq Global Gold Mines FHE-C

Amundi

EAA OE Sector Equity Other

1031,55Euro

Templeton Thailand A Acc SGD

Franklin Templeton Investments

EAA OE Thailand Equity

1110,85Dólar de Singapur

NN (L) Food & Beverages X Cap EUR

NN Investment Partners

EAA OE Sector Equity Consumer Goods & Services

3070,82Euro

UBS (Lux) ES Sld Consm Brd $ USD P-acc

UBS AM

EAA OE Sector Equity Consumer Goods & Services

1330,76Dólar

EAA OE Sector Equity Precious Metals

BlackRock

EAA OE Sector Equity Precious Metals

2.1500,58Euro

Parvest Equity Russia C D

BNP Paribas IP

EAA OE Russia Equity

4610,58Zloty

HSBC GIF Russia Equity EC

HSBC Global AM

EAA OE Russia Equity

1730,42Zloty

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros. 

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