La apuesta por los mercados emergentes de las AFP chilenas durante el mes de septiembre también se dejó notar en renta fija. En conjunto, los fondos de pensiones realizaron compras que se tradujeron en un aumento de la inversión en fondos extranjeros por valor de 455 millones de dólares, según estadísticas de Compass Group. Este dato se explica principalmente por el crecimiento de las posiciones en vehículos de renta fija, con 382 millones. Y, a su vez, este aumento fue impulsado por productos sobre bonos convertibles, con 135 millones, y en especial por las compras en fondos de deuda emergente, en los que las AFP registraron el mayor movimiento con 621 millones.
Por el contrario, los equipos de inversión de las pensiones chilenas decidieron disminuir el peso de los vehículos de high yield en los portafolios con un descenso de 306 millones. Ventas y compras que han provocado que la principal inversión en renta fija se produzca en bonos emergentes, según datos al cierre de septiembre.
Hace año y medio, el escenario era totalmente contrario. La inversión en high yield de las AFP rozaba los 11.000 millones de dólares al terminar el año 2012, mientras que la exposición a deuda emergente estaba en la mitad. Sin embargo, desde entonces la tendencia ha sido de reducir paulatinamente la exposición a los fondos sobre bonos de alto rendimiento.
También hubo una fase de reembolsos en productos con universo de inversión en la renta fija de economías en desarrollo. Desde diciembre del año 2012 hasta septiembre del pasado ejercicio el peso de estos vehículos en las carteras de las AFP descendió de 5.800 millones hasta 5.100 millones. Sin embargo, ya en el último tramo del pasado año los profesionales de estos inversionistas institucionales parecieron recobrar el apetito por lo emergente, algo que han reforzado este año con el performance sonriendo sus decisiones.
Durante el mes de septiembre, el incremento de 621 millones en inversión de inversión en deuda emergente se trasladó a varios fondos mutuos, pero destacan cinco. En primer lugar el Pictet Latin America Local Currency Debt. Las cuotas en el fondo de deuda latinoamericana de Pictet se incrementaron en 184 millones y ascienden hasta los 184 millones. Otro fondo también aumentó su presencia en los portafolios por encima de los 100 millones, el PIMCO Emerging Markets, que con 119 millones más pasa a gestionar 487 millones de los ahorradores chilenos.
Los otros tres fondos en los que las AFP realizaron mayores compras durante el mes pasado son el Julius Baer Local Emerging Bond Fund (82 millones), el Investec Strategy Fund Emerging Markets Corporate Debt (75 millones) y el HSBC Global Investment F Global Emerging Markets Bond (49 millones).
Tras estos movimientos, el fondo citado de Julius Baer es el primero del ranking por inversión de las AFP con algo más de 1.600 millones. Le siguen, desde lejos, el Pioneer Emerging Markets Bond con 726 millones, el Pictet Latin America Local Currency Debt con algo más de 600 millones y, con similar cifra, el Ashmore Emerging Markets Corporate Debt Fund.