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Los fondos de bonos atrajeron cerca de cinco dólares por cada dólar invertido en fondos de acciones


Las cifras de EPFR Global muestran que los fondos de bonos atrajeron aproximadamente cinco dólares por cada dólar invertido en fondos de acciones, mientras que durante el primer trimestre la relación fue de 3:2 a favor de los fondos de acciones. Del mismo modo, los fondos de sectores de Cuidado de la Salud y Biotecnología recibieron la mayor cantidad de flujos durante el trimestre. Los fondos de bonos high yield fueron fuertemente impactados por la alta incertidumbre que ronda ciertos mercados con más de 8.000 millones de dólares de redenciones por parte de clientes, seguidos por los fondos de sectores y por los fondos de bonos de Europa.

A  pesar de la salida de inversiones en deuda de alto rendimiento, los inversionistas se mantuvieron interesados por productos con retornos interesantes a precios razonables, incluso a costa de mayores riesgos. Los fondos de bonos de tasas variables, los fondos de bonos garantizados por hipotecas y los fondos de bonos en moneda local de mercados emergentes terminaron el primer semestre del año con entradas netas de 41%, 16% y 14%, respectivamente, con respecto a su valor total al comienzo del año.

El segundo trimestre del año fue también muy positivo para los fondos de mercados emergentes, los cuales lograron durante la última semana de junio un máximo de 12 semanas.

Los fondos de bonos analizados por EPFR Global tuvieron un incremento neto de 241 millones de dólares, mientras aquellos de acciones tuvieron salidas netas de $4.400  millones de dólares. Las redenciones de fondos Money Market sumaron más de 29.900 millones de dólares.

El grupo de fondos de EEMEA (Europa Oriental, Medio Oriente y Asia, el  cual fue el único grupo de fondos de mercados emergentes que registró ingresos netos durante el primer trimestre del año, sufrió cuantiosas salidas durante las últimas semanas por problemas en Rusia. Los fondos de renta variable de Europa Emergente tuvieron su peor período desde el cuarto trimestre de 2008, mientras que los fondos de acciones de Rusia han tenido salidas netas en seis de las últimas ocho semanas.

Por segundo trimestre consecutivo, los fondos de renta variable de América Latina registraron salidas netas por cuenta de la menor demanda de materias primas por parte China.

Los fondos de mayor crecimiento durante los dos últimos años, BRIC y Frontier Markets, se mantienen con crecimientos negativos netos durante lo corrido del año al comenzar el tercer trimestre. Sin embargo, los fondos de algunos países específicos han logrado atraer la atención de inversionistas globales; fondos de Polonia, Argentina, Taiwan, Colombia y Filipinas han logrado grandes flujos de entrada durante lo corrido del año, en donde los incrementos van desde el 34% para el caso de fondos de renta variable de Taiwan, hasta el 152% para el caso de fondos de renta variable de Filipinas.

Los fondos de renta variable de Estados Unidos han presentado grandes flujos de salida por parte de inversionistas individuales, con diez semanas consecutivas de salidas netas antes del comienzo de julio. Dudas por el débil consumo estadounidense, el acalorado ambiente político en Washington por causa de la lucha entre demócratas y republicanos sobre políticas para reducir el déficit y sobre el aumento de techo de la deuda han trasladado incertidumbre a los inversionistas individuales norteamericanos sobre el comportamiento del mercado accionario en el corto y mediano plazo.

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