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Los fondos chilenos que baten al IPSA a cinco años y sus apuestas


Primero fueron los monetarios, luego deuda a mayor plazo, y después vino la renta variable local, antes que la internacional. Las administradoras chilenas ofrecen 214 series de fondos sobre accionariado local, con 555.492 millones de pesos bajo gestión, algo más de 1.000 millones de dólares. De todas ellas, según los datos de Morningstar 113 series tienen un track record de al menos cinco años.

El patrimonio en esta categoría se ha reducido durante los últimos meses, con clientes retirando o reduciendo su inversión en este activo por las caídas de dos dígitos. Los managers chilenos han intentado capear un temporal que acabó en 2013 con un retroceso del principal índice de la Bolsa de Santiago en torno al 15%.

Los equipos de inversión de las administradoras chilenas, como en casi todos los mercados, tienen en renta variable su mayor expertise en la local. Sin embargo, no todos consiguen vencer al índice. El IPSA acumula a cinco años (hasta este martes 20 de mayo) una rentabilidad del 26,72% según Yahoo Finance, lo que equivale a un retorno anualizado del 4,85%.

Con estos resultados, de las estadísticas de Morningstar se desprende que 24 series de fondos de 13 familias consiguen vencer al índice en el periodo de cinco años. En Funds People Latam hemos reunido las mejores series de estos 13 fondos que baten al IPSA a cinco años (ver tabla tras el texto) y repasamos las apuestas de los cinco mejores.

Las rentabilidades oscilan en este grupo de vehículos chilenos entre un 5% y un 8%. El primer puesto es para el LarrainVial Enfoque APV. El vehículo gestionado por Félix Lorenzo y Francisco Yazigi tenía al término de abril entre sus principales posiciones Banco de Chile, Empresa Nacional de Electricidad, Aes Gener, Banco Santander Chile y Enersis.

Con un 7,6% está en este ranking en segunda posición el EuroAmerica Ventaja Local D, con Jorge Rivera Ramonet como manager y con Latam Airlines Group, Enersis, Empresas COPEC, Banco Santander Chile y Falabella como las apuestas más importantes en la actualidad.

LarrainVial tiene dos fondos en esta lista. Así, el pódium lo termina el LarrainVial Acciones Nacionales con un 7,5%. El fondo, como los anteriores con cinco estrellas Morningstar, está gestionado por Félix Lorenzo y Helmut Henriquez, y entre las cinco posiciones con más inversión cambia Empresas COPEC por Latam Airlanes Group frente al LarrainVial Enfoque.

Aun por encima del 7% aunque con una estrella menos aparece el IM Trust Acciones Estratégicas A, que presenta similares apuestas aunque con diferente peso en su cartera: Banco Santander Chile, Latam Airlanes Group, Banco de Chile, Empresas COPEC y Falabella.

El quinto fondo con mayor retorno anualizado a cinco ejercicios y último que supera en al menos dos puntos al IPSA, se sitúa con un 6,9% y otra vez vuelven las cinco estrellas. Además, el BICE Chile Mid Cap B varía respecto a los anteriores en las cinco empresas en las que tiene mayor inversión: Concha y Toro Winery, Multiexport Foods, Grupo Security, Parque Arauco y Gasco.

Las mejores series de los fondos que superan al IPSA a cinco años

Fuente: Morningstar

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