“Con datos a 12 de diciembre, hay 128 ETFs/ETNs con un rendimiento total positivo, lo que incluye alrededor de 10 ETFs que estaban por encima del 10%, afirma Graves a ETFexpress. “En comparación, de los ETFs o ETNs que estuvieron disponibles durante el periodo completo, encontramos 454 con un rendimiento total negativo, entre los cuales hubo 247 por debajo de 10%”.
El S&P 500 Index tuvo un rendimiento positivo total de 0,3% a diciembre 12, comparado con un 6,2% de rendimiento negativo para el S&P Global 1200, que incluye el S&P 500. Fuera de Estados Unidos, los rendimientos totales negativos incluyen al japonés S&P/TOPIX 150 (-18,6%) y al S&P Europe 350 (-10,5%).
“Viendo todo el panorama, a los ETFs/ETNs domésticos de Estados Unidos les fue algo mejor que a aquellos con un énfasis más internacional o global”, dice Graves. “Hasta esa fecha, la base de datos del MarketScope Advisor de S&P Capital IQ muestra 113 ETFs/ETNs domésticos con un rendimiento total positivo, mientras que 199 estuvieron en territorio negativo. En comparación, sólo hubo cinco ETFs/ETNs internacionales o globales con un rendimiento total por encima de 0%, mientras que 245 tuvieron rendimientos negativos”.
“En general, los rendimientos totales deberían ser ayudados por los dividendos. Sin embargo, la proporción de rendimientos totales positivos entre los ETFs/ETNs orientados al diviedendo fue similar a la de todo el universo que revisamos. Entre los 244 ETFs/ETNs con rendimientos por dividendo de más dle 2% a 12 meses, sólo el 18% tuvo un rendimiento total positivo”.
Todos los ETFs en el top 10 de rentabilidad por dividendo fueron clasificados por S&P Capital IQ como ETFs sectoriales, basados en los activos que tenían. Esto incluye tres ETFs del sector de servicios, tres de básicos de consumo, dos de salud y dos de consumo suntuario.
El ETF más grande en el top 10, fue el Utilities Sector SPDR Fund con 4.600 millones de dólares de capitalización bursátil, y el más pequeño era el PowerShares Dynamic Retail Portfolio con 29 millones de dólares. Cinco de los ETFs en el top 10 tenían una rentabilidad por dividendo a 12 meses del 2,3%, pero tres de éstos tenían un rendimiento de menos de 1%.
Cinco de los ETFs accionarios con mejor rendimiento en 2011 están recibiendo actualmente una calificación general de sobreponderación por S&P Capital IQ. A diciembre 12, estos cinco ETFs tuvieron un rendimiento total positivo de entre el 10% y el 16%.
Entre los otros ETFs top a la fecha, S&P Capital IQ recomienda una posición neutral en cuatro de ellos e infraponderar para uno de ellos.
“Con recomendación neutral están incluidos el Vanguard Utilities Index Fund; ETF Shares; iShares Dow Jones US Utilities Sector Index Fund y el SPDR S&P Retail ETF”, dice Graves. “Entretanto, encontramos cuatro ETFs con un rendimiento total a la fecha de con caídas superiores al 50%”, afirma Graves. “Esto incluye el Market Vectors Solar Energy ETF; el Guggenheim Solar ETF, el Global Uranium ETF y el Market Vectors India Small-Cap Index ETF”. Cada uno de estos fondos tiene rendimientos totales entre el -50% y -63%.
“El MarketScope Advisor de S&P Capital IQ puede ir más allá de identificar los mejores y peores rendimientos de 2011. Actualmente tenemos 157 ETFs de acciones con un ranking general de sobreponderación. Esto incluye 127 que están clasificados como ETFs de Estados Unidos y 30 internacionales o globales. Además, el 41% (64) de los sobreponderados están considerados como ETFs sectoriales. En términos de historial, 121 de los ETFs calificados como sobreponderados fueron lanzados antes de 2010, y los 36 restantes fueron introducidos desde entonces.
“Dieciséis de los ETFs que recibieron ranking general de sobreponderación tuvieron un rendimiento a 12 meses del 3%, mientras que 14 de ellos tuvo un rendimiento de menos del 1%; 36 de los ETFs calificados con sobreponderación también tienen sobrepoderación en cada una de las categorías analíticas primarias de S&P: análisis de rendimiento, consideraciones de riesgo y factores de costo”.