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Los ETCs sobre oro con respaldo físico observan sus mayores flujos de entrada en 3 meses


La confianza de los inversores mejoró aún más debido a que los datos sobre las nóminas no agrícolas de Estados Unidos la semana pasada fueron mejores de lo esperado, registrando un aumento de 227.000. El jueves, el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra mantuvieron sus tasas sin cambios en un 1% y un 0,5% respectivamente, continuando con la tendencia de flexibilización que ha caracterizado los últimos tres años.

Los inversores de ETPs parecieron usar la reciente debilidad en los precios de los metales preciosos para construir posiciones, con los ETCs sobre oro con respaldo físico registrando sus mayores flujos de entrada en los últimos 3 meses. Los ETPs sobre petróleo observaron también fuertes flujos de entrada después de la escalada de la tensión en Oriente Medio y la fuerte demanda por parte de China. En cambio, una demanda menor de los esperado por parte de China provocó flujos de entrada en ETFS Short Copper (“SCOP”) la pasada semana, debido a que los inversores se protegieron frente a una posible recesión.

Esta semana, el foco de los inversores estará probablemente en las decisiones sobre los tipos de interés de EE.UU. y Japón, dado que los inversores están buscando señales de una mayor flexibilización en camino. Es probable que los datos sobre las ventas minoristas de Estados Unidos, la producción industrial y el índice de confianza de la U. de Michigan sean seguidos también de cerca para ver si se confirma la recuperación del crecimiento después de los datos de la semana pasada sobre las nóminas no agrícolas. En el lado europeo, es probable que los inversores mantengan una estrecha vigilancia sobre el índice alemán ZEW sobre el sentimiento económico y la producción industrial de la eurozona para evaluar la profundidad de la crisis europea.

· Los ETCs sobre oro con respaldo físico registraron los mayores flujos de entrada en 3 meses, con un total de 95 millones de dólares, debido a que la reciente caída de los precios fue percibida por los inversores como una oportunidad para comprar. El oro se cotizó en alrededor de 1,700 dólares/onza la semana pasada, debido a la prima unida al precio del oro después que se redujesen las expectativas de la implementación de una nueva ronda de flexibilización cuantitativa (QE3) en EE.UU. debido a la continuidad de los sólidos datos económicos. La mayor correlación entre el oro y el tipo de cambio euro/ dólar está impidiendo que el oro se eleve aún más por el momento, a pesar de las preocupaciones soberanas en curso en la zona euro. La semana pasada se caracterizó por una sesión volátil en el mercado de la plata, con ETFS Short Silver (“SSIL”) y ETFS Leveraged Silver (“LSIL”) recibiendo flujos de entrada de 9 millones y 8 millones de dólares respectivamente, debido a que el sentimiento osciló ante la mezcla de noticias. ETFS Platinum Trust (“PPLT”), cotizado en EE.UU., observe flujos de entrada de 16 millones de dólares durante la pasada semana, debido a la reanudación de la producción en la mina de Implats y a unas ventas de automóviles en China menores de lo esperado. Al mismo tiempo, los ETCs sobre paladio registraron unos flujos de entrada récord de más de 9 millones de dólares, debido a las expectativas de que el reciente repunte en los precios del petróleo pudiese impulsar la demanda de catalizadores de motores diesel sobre los de gasolina, lo que favorecería al paladio sobre el platino.

· Los ETPs sobre crudo observan la sexta semana consecutiva de fuertes flujos de entrada debido a la escalada de la tensión en Oriente Medio. ETFS Brent 1 mth (“OILB”) y ETFS WTI Crude Oil (“CRUD”) registraron una nueva semana de fuerte demanda, con flujos de entrada superiores a 11 millones de dólares y 17 millones respectivamente, dado que aumentaron los temores a un ataque israelí a Irán debido a que Irán sigue haciendo caso omiso a las solicitudes de inspección de la Agencia Internacional de la Energía Atómica. ETFS Leveraged Natural Gas (“LNGA”) observó una nueva semana de flujos de entrada ya que los precios cercanos a los mínimos de los últimos diez años parecieron atraer a los inversores.

· ETFS Short Copper (“SCOP”) observa los mayores flujos de entrada del mes provocados por las reservas en China, mayores de lo esperado. Los inventarios en la Bolsa de Futuros de Shanghai alcanzaron su nivel más alto desde 2003, aumentando los temores a una posible desaceleración de la demanda de China. En lo que va de año, sin embargo, las posiciones largas en cobre siguen predominando frente a las cortas, lo que indica que la mayoría de los inversores mantienen una visión optimista.

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