Tras diez meses y medio en el poder y con un programa a sus espaldas denominado como ‘Abenomics’ por los expertos, el primer ministro de Japón, Shinzo Abe, está dando de forma indirecta y sin saberlo muchas alegrías en 2013 a los inversores de fondos españoles de bolsa japonesa.
Dentro del pequeño universo que suponen, el fondo que menor rentabilidad logra en el año -el FondMapfre Bolsa Asia- se hace con un 10,56%. El que más -el Bankinter Índice Japón-, por su parte, obtiene un 35,12%, según datos de Inverco a cierre de octubre.
No obstante, ¿cuáles son, por el momento, los cinco fondos nacionales de renta variable nipona que más se están beneficiando en lo que llevamos de año del ‘Abenomics’? Y, lo que es más importante, ¿son de gestión activa o de gestión pasiva?
El intento de expandir la economía japonesa de Abe está siendo llevado a cabo mediante una combinación de medidas, entre las que se encuentran una agresiva flexibilización cuantitativa o expansión monetaria (QE, por sus siglas en inglés) del Banco de Japón, la consecuente devaluación del yen, un aumento del gasto en infraestructura pública y unas reformas microeconómicas que, a algunos expertos, no les terminan de convencer por su falta de profundidad o, directamente, por su ausencia en algunos terrenos clave.
Entre los cinco fondos españoles de bolsa japonesa con mejor comportamiento este año, cuatro de ellos -los cuatro primeros- son de gestión pasiva: el Bankinter Índice Japón, el Bankia Bolsa Japonesa, el Caja Laboral Bolsa Japón y el Kutxabank Bolsa Japón, referenciados al Topix, al Topix 100 o al Nikkei 225 en algunos casos (los fondos de Bankinter Gestión de Activos, Bankia Fondos y Kutxabank Gestión) e invertidos a través de fondos internacionales de terceros en otros (el fondo de la gestora de Laboral Kutxa). Obtienen rendimientos del 35,12%, del 34,21%, del 28% y del 27,65%, respectivamente. El producto de Bankinter invierte principalmente en futuros del índice Topix, así como también en acciones de empresas pertenecientes al índice con el objetivo de buscar la mayor correlación con el mencionado índice.
Para encontrar un fondo nacional de renta variable nipona que se haya beneficiado del famoso ‘Abenomics’ mediante una gestión activa, hay que bajar hasta el quinto puesto, ocupado por el GVC Gaesco Japón -gestionado por Jaume Puig, también director general de GVC Gaesco Gestión-, que logra un rendimiento del 26,52%. Según los datos del informe trimestral del fondo, a septiembre, sus principales posiciones van a parar a valores como Mitsubishi UFJ Financial, Suntory Beverage y Food, Sumitomo Mitsui Financial, Goldcrest, Russell/Nomura Small Cap, Nomura Holdings, Obayashi, Nippon Building o Softbank Corp. El producto tiene un marcado enfoque doméstico, lo cual se explicita en que como máximo sólo el 15% del patrimonio estará invertido entre los sectores japoneses más exportadores: automóvil, electrónica y maquinaria.
