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Los analistas de IM Trust miran hacia Asia con la caída del precio del petróleo


La estructura del mercado del petróleo ha cambiado y con él las perspectivas de los analistas de las administradoras chilenas, que han tenido que reformular sus escenarios previstos para el nuevo año. Y es que el aumento de la oferta dinamitó el precio con el que se ha transado el crudo en los últimos años, lejos quedan los tiempos en los que el coste por barril se situaba muy por encima de los 100 dólares. Esto es algo que no se volverá a ver, al menos en el medio plazo, advierte José Ignacio Villarroel, estratega de IM Trust / Credicorp Capital: “Consideramos que es difícil volver a ver precios del petróleo por encima de 100 USD/bbl., por lo menos en el mediano plazo, dado el giro en la estructura de mercado hacia uno más competitivo con, entre otros, la incorporación del petróleo de esquinto en EE.UU.”.

Aun así, desde el departamento de análisis de la administradora chilena, filial del grupo Credicorp Capital, esperan una cierta recuperación en el precio del petróleo durante el próximo año. “Pese a que, luego de la decisión de la OPEP, las presiones a la baja podrían continuar en el corto plazo, estos niveles serían un piso según nuestras estimaciones”. Así, en la administradora prevén “una recuperación de los precios de petróleo en los próximos 12 meses, hacia 80-85 USD/bbl y 85-90 USD/bbl para WTI y Brent respectivamente, aunque esta proyección tiene un sesgo a la baja”.

Con este escenario dibujado para 2015, los estrategas de IM Trust / Credicorp Capital posan sus recomendaciones en Asia, donde varios países deberían beneficiarse de este contexto de precios estructuralmente más bajos del petróleo. En particular, destacan a Tailandia, Corea del Sur, India, Filipinas, Indonesia y China, por ser economías netamente importadoras de este commodity.

De esta forma, el departamento de analistas y economistas de la entidad recomienda tomar posiciones en fondos que inviertan en Asia o sobreponderen la región, como es el caso del fondo Acciones Emergentes de la entidad. El vehículo, aunque tiene como universo de inversión la renta variable de países en desarrollo, ha incrementado la exposición a los emergentes del continente asiático, “en línea con la positiva visión que tenemos hacia esos países y porque ellos corresponden con el perfil de ser importadores de petróleo”, concluye Villarroel.

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