Los 50 fondos magníficos de Morningstar

Cada año Morningstar elige a sus 50 magníficos, fondos que sobreviven a un análisis cuantitativo a los que la firma somete a unos 8.000 productos en Estados Unidos. El proceso busca identificar a los productos que cumplan una serie de características, muchas de las cuales son demandas habituales de los inversores.

La primera es quedarse con los productos más baratos, eligiendo aquellos que están en el primer quintil por precio. “Los estudios demuestran que apostar por los fondos más baratos es mejor que hacerlo por el resto del universo de productos. De ahí que este sea el primer criterio”, explica Russel Kinnel, director de Análisis de Morningstar. Para la elaboración del estudio, ha desechado las clases institucionales y se ha quedado con la clase retail más barata.

El segundo requisito que exige el experto es que el gestor invierta, al menos, un millón de dólares en el fondo que gestionan. “Hemos descubierto que es más probable que aquellos productos en los que los gestores tienen invertidos como mínimo un millón de dólares de su propio dinero registren rentabilidades superiores que aquellos donde no exista una alineación de intereses entre gestor y cliente”, indica Kinnel.

El tercer criterio guarda relación con la volatilidad. El rating de riesgo de Morningstar del producto no puede estar en niveles elevados. El director de Análisis de Morningstar entiende que los fondos que presentan una mayor volatilidad son productos a los que los inversores les resulta más difícil de mantener en la cartera.

El cuarto requisito introducido por Kinnel ha sido el hecho de que el producto tenga un rating Morningstar de Bronce o superior, lo que en este caso introduce un criterio cualitativo. También que el gestor tenga un track record al frente del producto de, al menos, cinco años, para excluir del estudio aquellos con un menor historial. En ese periodo, el gestor ha tenido que batir a su índice. “La mejor manera de mirar a un fondo es fijarse en el periodo en el que ha estado el gestor al frente de él y no por franjas de tiempo estándar”.

Del filtrado la firma de análisis no ha extraído 50 fondos de inversión, sino 48. La gestora que más productos logra posicionar en esta selecta lista es Vanguard, con 12 productos. Le sigue American Funds (Capital Group), con 10 estrategias. En el listado también aparecen otras firmas muy conocidas en Europa, como Fidelity, Franklin Templeton, MFS Investment Management o T. Rowe Price. A continuación se presenta el listado de los 48 fondos magníficos de Morningstar.

Fuente: Morningstar. Rentabilidades cosechadas por las estrategias desde que los gestores se han hecho cargo del fondo.