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Los 10 ETF que concentran el 80% de la inversión de las AFP chilenas en gestión pasiva


Los fondos de pensiones acabaron octubre con más de 62.800 millones de dólares en el extranjero a través de fondos de terceros, según los datos recopilados por el informe mensual de Compass Group. De esta cantidad, más de 15.000 millones están en ETF, lo que supone el 24% del patrimonio que los fondos de pensiones tienen expuesto fuera de Chile.

Debido a la mayor liquidez y facilidad para entrar y salir, las AFP tienen mucha más concentración en la inversión en ETF que en fondos mutuos. En el primer caso, 10 productos indexados acumulaban a 31 de octubre el 79,3% del total, 11.971 millones de dólares, ratio que ha disminuido en más de un punto en un mes. Mientras que en el caso de fondos mutuos extranjeros, 25 productos copan el 64,9% del total.

Los dos principales mercados en los que prefieren la gestión pasiva son Estados Unidos y Japón. En el primer caso, la economía norteamericana es el polo de inversión favorito de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) chilenas junto a la zona de Asia emergente. La posición en la economía norteamericana roza los 20.000 millones de dólares, el 31,5% del total de la inversión extranjera. “Cuando invierten en Estados Unidos los selectores prefieren hacerlo en un fondo indexado porque no confían en batir al índice”, explica Eduardo Escario, Director Internacional de Desarrollo de Negocios y Ventas Regional de Van Eck.

Los productos más beneficiados de la apuesta por la gestión pasiva en Estados Unidos son los que replican el Standard & Poor’s 500. Entre los ETF indexados al SP 500 de Vanguard, iShares y SPDR hay casi 5.500 millones de dólares de las carteras de las pensiones chilenas. Además, en el top ten de fondos cotizados para las AFP, están también el Vanguard Value Index Fund, sobre renta variable norteamericana, y el Vanguard Value Index Fund, sobre grandes compañías, y el iShares Russel 2000 Index Fund, de empresas de pequeña capitalización.

Por otro lado, entre los ETF que más éxito tienen entre los selectores chilenos están dos sobre Japón. Uno es el iShares donde tienen 1.500 millones de dólares y otro es de WisdonTree donde la inversión es de algo más de 500 millones de dólares.

Entre los 10 ETF con más presencia en los portafolios, dos no son ni sobre activos de Estados Unidos ni de Japón. Ambos son de iShares, el Ishares Inc Msci Emu Index con el que se exponen a la Eurozona y el Ishares Inc Msci Hong Kong Index con el que hacen lo propio en Hong Kong.  

Los 10 ETF con más inversiones por parte de las AFP

Fuente: Compass Group

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