Lluvia de lanzamientos: el primer trimestre termina con nueve novedades


Después de dos meses escasos en cuanto a novedades, las gestoras han cogido velocidad en coincidencia con el cambio de trimestre, y de resultas de este impulso renovado marzo termina cargado de novedades en términos de lanzamientos de nuevos productos. La nueva oferta no sólo es abundante, también variada, aunque sigue prevaleciendo la tendencia de ofrecer nuevas ideas de inversión dentro del universo de renta fija. También es reseñable el abundante número de gestoras con nacionalidad francesa que ha realizado movimientos en torno al mercado español durante los últimos 30 días. A continuación, puede consultar las novedades por orden alfabético. 

Amundi es la primera firma de la lista, con el lanzamiento del Amundi 3-6 M, un fondo monetario flexible diversificado en crédito corporativo con el que la firma francesa  completa su gama de fondos monetarios ultracortos. “El actual entorno de bajos tipos de interés supone un desafío para la gestión de la liquidez, tanto en la gestión de carteras como de tesorería de las empresas. Este tipo de soluciones pueden ayudar a incrementar la remuneración de las posiciones en efectivo con liquidez, transparencia, reducida volatilidad y buscando regularidad y consistencia de la rentabilidad”, han explicado desde la firma. Asimismo, han indicado que el proceso cuenta con más de 10 años de experiencia y un volumen de activos en gestión de tesorería de 71.600 millones de euros, y 11.100 millones en soluciones a corto plazo respaldado por un equipo de cinco gestores que gozan del apoyo del experimentado grupo de renta fija de Amundi y de los analistas de crédito. 

Edmond de Rothschild AM ha elegido marzo para traer a España un fondo multiactivo, el Edmond de Rothschild Patrimoine, que puede invertir en renta variable, renta fija, bonos convertibles, tipos y divisas y cuenta con un track record de una década (fue lanzado en 2005). Este fondo cuenta con una serie de limitaciones a la hora de invertir. En primer lugar, la exposición máxima de la renta variable es del 50% del patrimonio neto, con la limitación de que los mercados emergentes no pueden representar más del 20% del total; asimismo, los valores de pequeña capitalización tampoco pueden superar el 20% del patrimonio neto. En cambio, la exposición al riesgo de tipos y monetario directa o indirectamente (vía IIC, fondos de inversión y/o contratos financieros) se sitúa entre 10 y el -10 años. En la parte de renta fija de la cartera, la deuda emergente tampoco puede superar el 20% y la deuda high yield no puede rebasar el 40% del patrimonio neto. La actualización más reciente de la cartera refleja que la renta variable supone un 44,3% del total, seguido del 34,1% de la renta fija, un 20,7% de bonos convertibles y un 0,9% invertido en materias primas. La duración media de la parte de renta fija es de 1,3 años. 

Tras el exitoso Ethna-AKTIV, la gestora ETHENEA Independent Investors ha decidido ampliar su gama a disposición del inversor español con la comercialización de dos nuevos productos, el Ethna-DEFENSIV y el Ethna-DINAMISCH. Ambos son fondos mixtos con un enfoque de largo plazo que se dirigen a distintos perfiles de inversores. El Ethna-DEFENSIV es un mixto moderado gestionado de forma activa que invierte tanto en renta fija (principalmente bonos de rating elevado) como en renta variable, aunque ésta última no puede superar el 10%  y se centra principalmente en grandes capitalizadas. El objetivo de este fondo es generar una rentabilidad del 5% anual con una volatilidad inferior al 4%. 

En cambio, el Ethna-DYNAMISCH se dirige a un tipo de inversor con mayor apetito por el riesgo que tenga un horizonte temporal a medio y largo plazo. De esta forma, la renta variable puede tener un peso máximo del 70% en cartera; también se pueden emplear futuros y opciones como coberturas e instrumentos tácticos en situaciones especiales de mercado. Desde la firma han indicado que, a la hora de elegir las posiciones en renta variable, el foco está puesto sobre las grandes compañías con elevadas rentabilidades por dividendo. Este producto pretende generar un rendimiento anual superior al 10% con una volatilidad de alrededor del 10%  anual. 

Los proveedores de fondos cotizados tampoco se quedan fuera de las novedades. ETF Securities ha anunciado su asociación con Lombard Odier IM para ofrecer una gama de ETF de renta fija ponderados (bonos smart beta) dirigidos tanto a inversores institucionales como minoristas. Con esta alianza, ambas firmas unen fuerzas para ofrecer oportunidades en este campo a un mayor número de inversores a través de gestores de patrimonio, asesores financieros y plataformas de inversión. Los nuevos ETF, que ofrecen exposición a deuda soberana, deuda corporativa global y deuda corporativa europea, empezarán a cotizar en la Bolsa de Londres a mediados de abril. También está previsto que a principios de mayo se lance también un ETF sobre bonos de mercados emergentes.

Henderson ha optado en cambio por ampliar su gama a disposición del inversor español con un producto de retorno absoluto, el Henderson European Absolute Return. Desde la firma han precisado que este fondo se ha registrado, atendiendo a la demanda, tanto para cliente minorista como institucional. Se trata de uno de los fondos que están al cargo de John Bennett, y dispone de un historial de rentabilidad de seis años. La estrategia combina posiciones cortas y largas en valores europeos (incluyendo Reino Unido), que generalmente giran en torno a una serie de temas de inversión identificados previamente por el gestor. 

Sycomore AM, boutique francesa que recientemente ha registrado parte de su gama de producto en CNMV, ha dado un paso más en sus planes de penetración en el mercado español con el lanzamiento del Sycomore Selection Credit, un fondo que invierte en deuda corporativa emitida por empresas europeas sin restricciones por rating o capitalización, a través de un filtro ISR desarrollado internamente. Stanislas de Bailliencourt y Emmanuel de Sinety, gestores de este fondo, pueden beneficiarse de la capacidad de análisis y el profundo conocimiento de las compañías europeas del equipo de gestores/analistas de Sycomore para seleccionar una cartera de bonos diversificada por países y sectores, con un enfoque claro hacia empresas no financieras. La estrategia cumple en 2015 su tercer año de vida. Actualmente la cartera invierte en una cesta de 117 bonos de 83 emisores. 

La también francesa Tikehau ha optado por registrar en España un fondo que invierte de forma exclusiva en los activos más novedosos del universo de renta fija, la deuda subordinada. El Tikehau Subordonnées Financières invierte desde 2011 en deuda subordinada emitida por instituciones financieras europeas tanto de nueva generación como emisiones más antiguas que presenten altas probabilidades de ser ejecutadas. Presenta una duración actual de 8,4 años y modificada de 5,10 años. El objetivo de rentabilidad de este producto es generar un retorno anualizado superior al indicador EuroMTS 3-5 con un horizonte de inversión de tres años. 

La última gestora en liza es Tobam. La novedad que ha presentado ha sido la decisión de hacer accesible su gama de fondos con el método patentado anti-benchmark por primera vez a a inversores minoristas de seis países europeos, incluyendo España (los otros son Italia, Suiza, Finlandia, Holanda y Bélgica). Previamente, la firma había decidido abrir sus fondos a los inversores retail de Francia, Reino Unido, Alemania y Austria. Christophe Roehri, director de gestión de la firma, ha comentado sobre esta decisión: “Después de haber construido una impresionante base de activos de inversores institucionales, ahora estamos centrados lograr un impulso de inversores minoristas para incrementar nuestros activos. A media que hacemos crecer la huella internacional de nuestra gama anti-benchmark, los nuevos registros suponen que los inversores minoristas de diez países europeos pueden beneficiarse ahora de nuestras estrategias insignia”. 

 

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