El Instituto Iberoamericano de Valores (IIMV) ha cumplido ya 15 años. En un acto auspiciado por la CNMV española, propulsora del proyecto, en la Bolsa de Madrid, participó Lilian Rocca, superintendenta de SMV de Perú, junto a otros responsables de organismos reguladores y supervisores de América Latina. Rocca analizó los progresos de su país en marco regulatorio, y también habló del Mercado Integrado Latinoaméricano (MILA). “Estamos muy entusiasmados con la entrada de México en el MILA. Va a haber una reunión de presidentes y entiendo que la Bolsa de México quiere unirse ya”. Algo que corroboró el presidente de la CNBV de México y presidente del Consejo del IIMV, Jaime González Aguadé: “Está ya contemplada en la reforma financiera la entrada de México en el MILA, ya hemos desarrollado la regulación del mercado secundario para que pueda incorporarse la Bolsa de México”.
Más allá del mercado integrado de la región que propulsaron Chile, Colombia y Perú, la supervisora del SMV de Perú explicó los avances del país. “Estamos afrontando una reforma del mercado de capitales como un proceso casi continuo, dentro del desarrollo de América Latina”. Sobre este desarrollo, muy marcado en Perú, destacó Lidia Rocca que “está basado en política económica estable, prudente y creíble. La moneda es respetada, hay igual tratamiento para la inversión local que para la extranjera. La inflación es baja y estable, las reservas extranjeras del Banco Central superan los 60.000 millones de dólares y ha crecido la inversión extranjera directa, especialmente desde institucionales. Tenemos un importante dinamismo en construcción de infraestructuras, con proyectos importantes como la construcción de la segunda línea de metro en Lima o el aeropuerto de Cuzco”. En cuanto a la regulación para los mercados de capitales, Rocca señaló que en su país “hay un marco regulatorio flexible y adecuado, pero la flexibilidad no ha impedido una fuerte protección para el inversionista”.
Para la superintendenta, todos los avances ya indicados no serían posibles “sin un buen marco regulatorio”. La reforma del mercado de capitales es continua y permanente, reiteró, “no nos ha bastado tener una ley de fortalecimiento y luego de promoción. Estamos continuamente revisando de acuerdo a estándares internacionales pero también con actualización de normativas. Ahora queremos atraer a empresas medianas para que emitan papeles, compañías con menos de 72 millones de dólares de ingresos al año”. Además, quiso resaltar que “ya en 2002 emitimos el primer código de buen gobierno, lo que ha ayudado a que el país esté entre los 20 más competitivos del mundo según algunos estudios”.
También participó en el evento Guillermo Fernández de Soto, director de la CAF Banco de Desarrollo de América Latina en España. “Latinoamérica luce bien macroeconómicamente”, aseguró. “Ha pasado dos periodos, uno en el que parecía Asia con tasas por encima del 5%, y luego desaceleración, pero para el futuro vemos estabilización con un 3% de promedio”.
Esto indica, opina, que “A nivel macro hay buenos síntomas, con disminución de la deuda, inflación estable y espacio para una posible actuación de la política monetaria”. Así, “todavía hay una ventana de oportunidades. Hay recursos naturales y mucho potencial para explotarlos, con creciente entrada de inversión extranjera directa y no sólo en sectores tradicionales como materias primas, sino también en turismo, manufacturas o comercio. Además, están surgiendo empresas que llamamos multilatinas, que son líderes mundiales, como Bimbo o Cemex”.
En cuanto a los mercados de valores, Fernández de Soto recuerda que “hay un programa para colaborar desde CAF con supervisores. Participamos en Latibex, hemos trabajado mucho en gobierno corporativo, y somos un referente a nivel mundial de programas de educación financiera, algo necesario porque la penetración financiera en Latinoamérica es aún baja”.