Chile y Brazil muestran, sin embargo, un pequeño retroceso en su puntaje global, causado por el declive de los indicadores en regulación sobre la creación de fondos de capital privado y restricciones sobre los inversionistas institucionales locales, respectivamente.
“Chile y Brazil continúan siendo los líderes en la industria regional de PE/VC, sin embargo, se logró obtener mayor información de los participantes del mercado en estos países, la cual fue muy importante para reconocer áreas en las cuales éstos necesitan mejorar aún con el fin de alinearse a estándares y expectativas mundiales” mencionó Cate Ambrose, presidente y directora ejecutiva de LAVCA.
En el caso de Brazil, los fondos de pensiones locales han jugado un papel fundamental para el desarrollo de la industria de PE/VC durante la última década, respaldando nuevos proyectos y nuevos gestores locales. Pero el nuevo requerimiento por parte de los fondos de pensiones, por un asiento en el comité de inversiones de GP Investments, ha sido causante de conflicto con la firma y de desconfianza por parte inversionistas internacionales buscando invertir en fondos administrados por gestores brasileros.
“Latinoamérica continúa atrayendo inversionistas internacionales, como lo demuestra el estudio de LAVCA; éste refleja el robusto estado de la industria de PE/VC en la región. Sin embargo, también envía un mensaje de alerta a algunos de los países con calificaciones sobresalientes”, agregó Susana García-Robles, jefe de inversiones del Fondo Multilateral de Inversiones y miembro del comité de Política y Estándares Globales de LAVCA.
En Brazil, los gestores de fondos locales aprobaron este año un nuevo código de conducta obligatorio, que obliga a un muy alto nivel de divulgación y transparencia de la información. Queda aún por ver cómo el cumplimiento de este código afectará a las firmas activas en Brazil.
El ranking señala 12 países y se basa en indicadores tales como impuestos, derechos de inversionistas minoritarios, restricciones sobre inversionistas institucionales y desarrollo de sus mercados de capitales.
Colombia y Uruguay ocupan los siguientes puestos en el ranking, respectivamente.
Grandes cambios regulatorios se han logrado en el campo de impuestos y gobierno corporativo, los cuales han sido complementados por programas de apoyo desde agencias gubernamentales como CORFO en Chile, FINEP en Brazil, Bancoldex en Colombia y Fondo de Fondos en Mexico.
Puedes acceder al reporte completo de LAVCA en el documento adjunto.