El mes de mayo ha sido especialmente prolífico en nuevos fondos que llegan al mercado español. Todos ellos suponen la confirmación de tendencias vistas en los meses (incluso años) anteriores: la apuesta por fórmulas de gestión activa, dinámica y flexible en renta fija y multiactivos, el desarrollo de nuevas soluciones con las que satisfacer la necesidad de rentas de los inversores, y la ampliación de la gama de producto ESG.
Groupama AM ha registrado dos productos. El primero de ellos es el G Fund European Small and Mid Cap. Se trata de la versión europea de su fondo flagship con domicilio francés Groupama Avenir Euro. Al contrario que este último, el universo invertible del G Fund European Small and Mid Cap no se limita a la Eurozona, pudiendo invertir en este sentido el gestor en compañías con domicilio en el resto de Europa. El gestor es Cyrille Carrière, quien ya gestiona el Groupama Avenir Euro. El proceso inversor del fondo es exactamente el mismo que el que el gestor y el equipo han aplicado al frente del Groupama Avenir Euro. El segundo registro es el G Fund European Convertible Bonds. En este caso, se trata de una estrategia que invierte en bonos convertibles europeos, que fue lanzado el 16 de diciembre de 2010. Gestionado por Jean Fauconnier, quien gestiona renta fija desde 1989, se trata de un fondo dinámico y de gestión activa (rango delta 20%-60%), que además de los bonos convertibles tradicionales expande su universo de inversión a través de una pata de bonos sintéticos.
El último lanzamiento de Natixis Global AM es el fondo Natixis Souverains Euro 1-3. Se trata de un fondo de renta fija soberana de corto plazo que está bajo la tutela del equipo gestor que dirige Olivier de Larouzière, gestor del Natixis Souverains Euro. Sophie del Campo, directora general de Natixis Global AM para Iberia, Latinoamérica y US Offshore, explica que el nuevo producto “cuenta con el mismo proceso de inversión que Natixis Souverains Euro”.
El Natixis Souverains Euro 1- 3 gestiona renta fija soberana de manera activa, con una asignación muy dinámica tanto en la distribución por países como a lo largo de la curva de tipos, manteniendo una duración entre 1 y 3 años. Del Campo añade que “es un fondo de especial interés para la parte conservadora de las carteras”. “Esperamos una evolución positiva de este activo en los próximos meses, sobre todo en un contexto de volatilidad de mercado y tras el anuncio del BCE de que seguirá comprando renta fija soberana europea”, concluye.
También dentro del espectro de la renta fija, Vontobel AM ha anunciado el lanzamiento del Vontobel Fund - Global Corporate Bond Mid Yield, un fondo de renta fija corporativa que invierte de forma global en bonos emitidos por empresas con calificaciones comprendidas entre A+ y BBB-, espectro conocido como mid yield. Se encargará de su gestión Christian Hantel.
Dentro de la tendencia de generación de rentas se contabilizan dos nuevos lanzamientos, uno de GAM y otro de Standard Life Investments (SLI). GAM ha anunciado el lanzamiento de su gama GAM Star Target Return que califica como “la nueva generación de soluciones multiactivos con una gama de retornos objetivo”. La gama está compuesta por el GAM Star Target Return Fund y el GAM Star Target Return Plus Fund, que presentan sendos objetivos de inversión del 3% y el 5% más el libor a un año, sin presentar ninguno un riesgo significativo a renta variable, duración o crédito. Ambos productos presentarán carteras concentradas en las que invertirán en entre 20 y 30 posiciones, repartidas entre acciones, bonos, divisas y estrategias de valor relativo.
La firma suiza pretende con estas propuestas “ofrecer una alternativa atractiva a la renta fija sin minimizar la duración y el riesgo de crédito”. “Los inversores están dirigiéndose cada vez más a conseguir soluciones de inversión centradas que puedan proporcionar diversificación a la asignación de activos tradicional. Anticipamos una fuerte demanda de estas nuevas soluciones”, concluyen desde GAM.
SLI su alianza con la gestora china Bosera AM para lanzar el Bosera- Standard Life Investments Emerging Opportunities Bond Fund, un producto que tiene la misión de generar rentas y apreciación del capital a través de la inversión en divisas y renta fija del conjunto de países emergentes.
El fondo pretende aunar las capacidades de SLI de inversión en renta fija emergente con la experiencia de Bosera (que opera desde Hong Kong) en renta fija china. Se encargará de gestionarlo Kai He, responsable de renta fija de Bosera, y contará con el apoyo de Richard House, responsable de renta fija emergente de SLI. El primero se encargará de la asignación de activos en China continental y Hong Kong, y el segundo llevará la asignación de activos en el resto de regiones emergentes.
La última solución dentro de apartado es el Echiquier QME 1 Global (que también tiene la versión Echiquier QME en formato OICVM para su distribución). Este fondo de Financière de l’Echiquier está gestionado de forma sistemática mediante un modelo cuantitativo que combina una estrategia de momento (que supone en torno al 70% de la cartera) con estrategias satélite, que representan en torno al 30% de la asignación de la cartera.
El objetivo del fondo estriba en la obtención de beneficios, tanto en los mercados con tendencias (alcistas o bajistas) como en los mercados sin tendencias, con una volatilidad media anual inferior al 10%. Para conseguirlo, invierte en contratos a plazo (como futuros), vinculados a cuatro clases de activos para su versión OICVM (índices de renta variable, deuda pública, tipos de interés y divisas), a las que se añaden las materias primas para la versión Echiquier QME Global.
Opciones en renta variable
Nordea ha aprovechado mayo para anunciar la ampliación de su gama Stars con un nuevo fondo de inversión responsable que invierte en renta variable mundial, el Nordea 1 – Global Stars Equity Fund. El fondo es long only, no está referenciado a ningún índice y su enfoque de inversión combina la selección de activos bottom-up tradicional con un análisis exhaustivo en base a criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo).
“El concepto STARS se basa en nuestra convicción de que identificar compañías líderes en prácticas ESG, con rentabilidades elevadas y estables y valoraciones sólidas puede ser una fuente de rentabilidad sostenible y de valor para los accionistas. Nuestro objetivo es seleccionar de forma activa empresas con calificaciones elevadas en términos de ESG, en vez de descartar los sectores con bajas calificaciones”, comentan desde la firma sobre este producto.
La segunda novedad en el campo de renta variable, en este caso sin la coletilla de inversión responsable, es la de Alger. La firma estadounidense, en alianza con La Française AM para la distribución de sus productos en Europa, ha anunciado la ampliación de su gama de productos con el lanzamiento del fondo Alger Small Cap Focus Fund. El producto será gestionado por Amy Zhang, que es especialista en compañías de pequeña capitalización con sesgo growth y cree en la búsqueda de pequeñas compañías excepcionales que tienen potencial para convertirse en grandes empresas. El fondo tiene una cartera concentrada en menos de 50 valores con un enfoque de largo plazo y que cuenten con la condición de presentar un “Cambio Dinámico Positivo”, pilar de la filosofía de inversión de Alger.
