El año está siendo complicado para la industria de fondos de inversión española, pero hay categorías que están sacando partido a la incertidumbre económica. Entre ellas, y tanto en renta fija como variable, brillan con luz propia las que apuestan por los mercados emergentes. Así, y según datos de VDOS a cierre del tercer trimestre, el mayor crecimiento patrimonial porcentual de 2010 es para los fondos de renta fija internacional emergentes, que casi triplican sus activos desde enero (con una subida del 177,51%), seguidos de los de renta fija global en divisas USD (que suben el 149,59%), mientras en bolsa el mayor avance es para renta variable internacional China (63,86%) y renta variable internacional emergentes (56,44%).
La otra cara de la moneda muestra el sufrimiento de algunos productos que invierten en el mundo desarrollado. Así, la categoría de renta variable internacional USA Value se dejó el 84,16% de sus activos en sólo nueve meses, mientras renta fija euro perdió el 56,24% de su patrimonio. Sin embargo, la categoría general de renta variable internacional Estados Unidos creció el 47,85% de enero a septiembre, con un incremento de 367 millones de euros, seguido de renta variable internacional Japón, que avanzó el 19,4%, lo que se traduce en un crecimiento patrimonial de 25 millones de euros.
El aumento patrimonial visto por los productos que invierten en el mundo emergente ha venido derivado tanto de sus positivas rentabilidades como de las captaciones que han generado también entre los inversores. Así, en rentabilidad ponderada por patrimonio medio, la categoría VDOS de renta variable internacional China acumula la mayor ganancia desde el inicio del año, con una revalorización del 18,16%, seguida de renta variable internacional Asia ex-Japón, con un retorno desde enero del 14,88%. Las siguientes categorías VDOS por rentabilidad son renta variable Internacional emergentes, con un 11,89%, renta variable internacional Europa del Este, que gana un 11,44%, y renta fija global divisa USD, que se revaloriza un 10,97%. Y todo, frente al retroceso del 9,93% de la categoría sectorial financiera en euros o del 9,83% en renta variable nacional.
Renta fija y monetarios pierden cuota
Por captaciones, las mayores del año continúan concentrándose en renta fija garantizado, con 3.700 millones, global, con 1.107 millones de euros de entradas netas y renta fija global, con 649 millones. En variación de cuota por tipo de activo, el mayor crecimiento en el acumulado anual sigue correspondiendo a garantizados, con 510 puntos básicos, seguido de global, con 146 puntos básicos. Los mayores descensos se los anotan renta fija, con 604 puntos básicos, y monetario, con 208 puntos básicos.
Por grupo financiero, Santander continúa en primera posición por cuota, con un 18,27%, seguido de BBVA (17,02%), la Caixa (10,40%), Caja Madrid (4,54%) y Banco Popular (4,50%). En cuanto a variación de cuota, la Caixa continúa anotándose el mayor avance, con 195 puntos básicos desde el inicio de 2010, fundamentalmente gracias al éxito de sus productos garantizados. Crecen también Bestinver (33 puntos básicos) Mutua Madrileña (31 puntos básicos) IberCaja (30 puntos básicos) y Caja España (14 puntos básicos).
Según VDOS, el mes de septiembre terminó con un descenso patrimonial de 1.917 millones (el 1,25%), resultado de reembolsos netos por valor de 2.446 millones limitados por un aumento patrimonial de 529 millones de euros derivado de la rentabilidad de los subyacentes.
En total, el patrimonio de los fondos de inversión nacionales presenta un retroceso acumulado en el año del 11,02%, por valor de 18.817 millones de euros, quedando el patrimonio total gestionado en 151.953 millones de euros. Reembolsos por valor de 18.762 millones de euros se unen a un descenso de patrimonio por la rentabilidad de las carteras de 54 millones de euros.
