La visión sobre la economía, la geopolítica y los mercados de algunas de las personalidades más influyentes del mundo de las finanzas en 20 tweets


La conferencia anual de Amundi celebrada por la gestora con clientes y periodistas europeos en el Museo del Louvre de París reunió a un buen número de personalidades de gran prestigio del mundo de la economía y las finanzas, que durante las dos jornadas que duró el evento debatieron y confrontaron sus opiniones sobre la situación económica y geopolítica que atraviesa el mundo en la actualidad. Además de Robert J. Shiller, premio Nobel de Economía 2013, en el evento participaron personalidades como Lawrence Summers (ex secretario del Tesoro de EE.UU. y ex economista jefe del Banco Mundial), Otmar Issing (economista jefe del BCE entre 1998 y 2006 y del Bundesbank entre 1990 y 1998), Jean Tirole (premio Nobel de Economía 2014), y Joschka Fischer (ministro de Relaciones Exteriores y Vicecanciller alemán entre 1998 y 2005).

A través del twitter @Amundi_ENG, la gestora fue dando a conocer las reflexiones más relevantes de cada uno de los ponentes. En el siguiente artículo se recogen las 20 ideas que por su significado y trascendencia hemos considerado las reflexiones más interesantes de cada uno, con el objetivo de arrojar luz sobre aspectos que preocupan actualmente al inversor.

Lawrence Summers (ex secretario del Tesoro de EE.UU. y ex economista jefe del Banco Mundial)

1. Los ciudadanos griegos que creen que el país puede salir del euro piensan que la situación no puede empeorar mucho más. Eso es no entender bien la crisis que atraviesa el país. Puede ser mucho peor. Mi augurio es que Grecia no provocaría un contagio sistémico, pero su salida es algo con lo que no deberíamos experimentar.

2. Cuando los tipos de interés son bajos, la gente se apalanca más ante la facilidad de poder hacer frente a los vencimientos. Con tipos tan bajos, incluso las empresas zombis pueden hacer frente a los pagos.

3. La idea básica del estancamiento secular es que el mundo industrializado sufre de un exceso de ahorro sobre la inversión.

4. Si la Segunda Guerra Mundial no hubiese tenido lugar, Roosevelt habría dejado el gobierno con una tasa de desempleo de dos dígitos.

5. ¿Estamos seguros de que tipos de interés al -1% aumentará la demanda para la inversión más que tipos de interés al 0%?

Jean Tirole (premio Nobel de Economía 2014)

1. Hay que preguntarse de dónde viene la recuperación económica de la eurozona. Viene de la política del BCE, la depreciación del euro y la caída del precio de las materias primas. Esto solo sirve para comprar tiempo. En anteriores ocasiones, las crisis conducían a los países a hacer reformas. En esta ocasión, no hemos visto esto en la mayoría de los países de Europa.

2. ¿Queremos que el FMI y la Troika permanezcan otros 20 años en Grecia? Esto es inviable e iría en contra de los principios democráticos. En general, los efectos indirectos de Grecia dejando la eurozona serían menores de lo que lo habrían sido en el pasado.

3. Deberíamos tratar de evitar alto apalancamiento y vencimientos a corto plazo. La banca en la sombra tiende a tener un elevado apalancamiento y deuda a corto plazo. Son entidades muy frágiles.

4. En cuanto al Tratado de Maastricht, una cuestión clave es que un solo tamaño no sirve para todos a la hora de determinar límites de la deuda. Depende del crecimiento de la economía doméstica y la capacidad fiscal del país. No hay un número mágico.

5. Una solución sería que la eurozona se moviese hacia el federalismo. Me gustaría más federalismo en Europa. Esto significaría una deuda, presupuesto y seguro de garantía de depósitos común. No creo que esto vaya a ocurrir.

Joschka Fischer (ministro de Relaciones Exteriores y Vicecanciller alemán entre 1998 y 2005)

1. Todas las crisis regionales que estamos viendo están reflejando un orden mundial en transición. Llevará años determinar hacia dónde camina el nuevo orden mundial.

2. Soy especialmente pesimista sobre Oriente Medio. Los problemas allí tardarán mucho tiempo en resolverse. Una intervención militar no los solucionaría, sino que los agravaría.

3. En Europa me preocupan las cuestiones internas en las que se están enfrascando los países. Una combinación de Brexit y Grexit sería extremadamente peligrosa. Creo que, al final, David Cameron se moverá hacia una postura más realista y Reino Unido se mantendrá dentro de la UE.

4. Vladimir Putin está invirtiendo mucho dinero en partidos nacionalistas europeos porque quiere dividir a los europeos. Obviamente, cree que en el siglo XXI el poder vendrá definido por lo militar y el territorio. Esto es completamente erróneo y Rusia pagará un alto precio.

Otmar Issing (economista jefe del BCE entre 1998 y 2006 y del Bundesbank entre 1990 y 1998)

1. Los bancos centrales están contribuyendo con sus políticas a agrandar los problemas, no a reducirlos.

2. El estancamiento secular se ha convertido en una especie de guerra ideológica.

3. El estancamiento secular responde más a criterios especulativos, no se basa en hechos.

Francis Fukuyama, politólogo y economista americano

1. Europa podrá evitar una salida de Grecia y Reino Unido, pero... ¿será capaz de solucionar los problemas estructurales que le han llevado a este crisis? Yo soy bastante pesimista.

2. El mayor problema es lo que está aconteciendo dentro de Rusia. El nacimiento de una nueva era de autoritarismo. China, por el contrario, será inteligente y paciente. Seguirá reforzando sus posiciones y evitando cualquier confrontación. En Asia la situación geopolítica es compleja, pero todavía prima la diplomacia entre los diferentes estados.

3. El crecimiento de la clase media en muchos países emergentes ha derivado en una importante desestabilización. En Oriente Medio, el problema la ausencia de estructuras de estado en algunos países, lo que ha originado el colapso de algunos de ellos y la aparición de grupos terroristas.
 

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