Según Guillaume Rabault, gestor del HSBC GIF Halbis Global Macro, los mercados de renta variable podrían levantar cabeza en los próximos meses, especialmente si se tiene en cuenta el desplome que sufrieron el año pasado. Pero aunque retomen la senda alcista, Rabault no cree en ningún caso que vuelvan a los niveles anteriores a la crisis.
En consecuencia, la estrategia de este hedge fund con formato UCITS y objetivo de rentabilidad absoluta se centra principalmente en la deuda de los mercados desarrollados. “La renta variable tan sólo se recuperará cuando los mercados de crédito lo hagan y mientras esto no suceda, seguiremos apostando por el crédito”, comenta.
Además, Rabault es bastante negativo respecto a la situación económica global. “No va a mejorar en los próximos trimestres y la crisis va a ser un problema que va a durar”, opina. En su opinión, la reacción política ha sido impresionante, pero no cree que haya sido suficiente. “Simplemente van a prevenir que la crisis sea más profunda”, dice.
Con todo, el experto de HSBC considera que la situación económica se va a estabilizar, aunque no vaya a recuperarse en el corto plazo.
En cuanto a la estrategia del gestor para el mercado de divisas, Rabault prefiere el yen y el real brasileño frente al euro y el dólar. Por otro lado, el fondo tiene posiciones en coronas noruega, ya que el país nórdico tiene una importante correlación con la evolución del petróleo.
La volatilidad del HSBC GIF Halbis Global Macro se mueve en el entorno del 7% y cuenta con una cartera muy concentrada, de entre 20 y 25 posiciones. Su objetivo de rentabilidad es de euribor a un mes más 600 puntos básicos. Para ello, parte de una estrategia de arbitraje en la que utiliza técnicas cuantitativas y cualitativas macro.