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La rebaja de los tipos de interés impulsa los Multimercado y la renta fija en Brasil


“En 2012 tuvimos nuevos activos, títulos de renta fija, que se revalorizaron. Esa tendencia benefició tanto a los Fondos de Renta fija en sí como a una gran parte de los Multimercado. Buena parte de la industria Multimercado Macro, incluidos nosotros a través de los fundos Claritas Hedge, Claritas Institucional e Claritas Inflação, se habían posicionado en esos títulos, lo que nos brindó un excelente escenario durante los primeros cuatro meses del año”, explica Fabiano Guido Rios, portfolio manager de Claritas Investimentos.

Fuente: Anbima

“Pero la gran pregunta para el inversor es ¿y ahora, qué?. En nuestra opinión los fondos de renta fija ya se valorizaron mucho en un escenario de desinflación. Después de meses comprando estos activos, creemos que el escenario de precios es muy agresivo y preferimos apostar por una inflación más alta, comprando títulos de inflaciones implícitas, antes que mantenernos simplemente apostando por renta fija”, añade el ejecutivo. Ríos mantiene que los fondos de valor y los multimercado son todavía las mejores opciones de inversión en un escenario futuro con los actuales niveles de precio.

“En líneas generales los intereses van a caer más, siguiendo la estela de la crisis internacional, y la Selic podría rebajarse hasta el 6% anual. La industria tendrá adaptarse rápidamente al nuevo escenario y muchos fondos tendrán que repensar sus estrategias básicas, que irán desde la recolocación de activos hasta las comisiones de gestión. Es un momento de transición y no hay manera de definir estrategias a largo plazo” opina André Perfeito, economista jefe de Gradual Investimentos. En su opinión, apostar por los índices ligados a la inflación sigue siendo la mejor opción.

Según el último informe de Anbima, ante el retroceso de Ibovespa, buena parte de los fondos de acciones, presentaron retornos negativos en abril. Solo cerraron en positivo los Dividendos (14,34%) y Sostenibilidad/Gobernanza (13,39%) que, junto a las Small Caps (13,96%), demostraron las mejores rentabilidades acumuladas del año.

La fondos de renta fija índice, destacado del mes

Aunque los activos de renta fija índice ya habían destacado desde su creación en 2010, ha sido con las constantes rebajas de la tasa Selic cuando han liderado su categoría. Mientras los demás fondos de la categoría de renta fija presentaron una captación líquida expresiva en los primeros dos meses del año, liderada por el Sector Público, la perspectiva de más rebajas de los tipos de interés aseguró el atractivo de los tipos de Renta Fija Índice en marzo y abril también.

 

Fuente: Anbima

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