“Estamos aquí”, asevera en Madrid el CIO del asset management de Security, Pablo Jaque, preguntado por cómo y dónde va la firma a dar el paso de internacionalizar sus productos. La entidad chilena ha ganado peso este año en la industria con la adquisición de Cruz del Sur, quedando con una cuota de mercado en torno al 7% en el segmento de fondos mutuos y más de 2.700 millones de dólares bajo administración. Asimismo, Inversiones Security es el principal proveedor chileno de fondos mutuos locales para las administradoras de fondos de pensiones (AFP), que gestionan un monto que supera los 160.000 millones de dólares.
Sin embargo, más allá de este crecimiento local Pablo Jaque explica que durante el próximo año “uno de los desafíos de Inversiones Security está en la internacionalización de la oferta de productos”. Para ello, “nuestro acuerdo de custodia global, nos permite llevar fuera de Chile nuestros fondos. Podremos registrar algunos de nuestros fondos en Luxemburgo, y así distribuir nuestras estrategias también en Europa", donde Pablo Jaque ha estado con Dalibor Eterovic, chief economist de Security, representando a la administradora en el ‘Asset Managers Selection Day’ que organizó BNP Paribas.
En la región, “el paso natural es Perú y Colombia, dos países que comparten en conjunto similitudes con el mercado chileno, lo que los hace especialmente atractivos”, indica Jaque. “Son países que han seguido un camino similar, y la oferta de productos que es válida para Chile debería serlo también en Colombia y Perú”, añade.
Security es una de las grandes entidades financieras en Chile, y tiene entre sus objetivos su expansión geográfica. En el caso del banco, por ejemplo, acaba de convertirse en el primero del país con presencia en Hong Kong, donde ha recibido autorización para abrir una oficina de representación. En el terreno del asset management, la compra de Cruz del Sur este año le ha catapultado como uno de los principales actores en la administración de fondos de Chile, algo que destacaron en su carta de presentación en Madrid, en las reuniones con inversionistas institucionales. “Tomamos este desafío como una oportunidad”, asegura Jaque. “Es destacable la estrategia que llevó a cabo Cruz del Sur y se acopla muy bien al modelo de desarrollo de negocio de Security, fue una compra muy positiva”, agrega.
El proceso de fusión de marcas entre Inversiones Security y Cruz del Sur se llevará a cabo el próximo año tras meses madurándose, con un equipo que está en plena estructuración. “Ha habido incorporaciones para fortalecerlo, estoy contento con el equipo que estamos formando y que va a quedar listo para fines de este año”, señala Pablo Jaque, responsable de la parte institucional hasta que a principios de año sus funciones se ampliaron para abarcar también el negocio retail de fondos.
Aunque descarta entrar en detalles, el CIO de la Administradora reconoce que va a haber lanzamientos y fusiones de fondos. “Vamos a relanzar estrategias que estaban vigentes en Cruz del Sur, así como también fondos de Security. La idea es potenciar la gama de productos vigentes tanto en Security, como en Cruz del Sur”, añade Jaque.
El impulso de la Ley Única de Fondos
Seguramente si los profesionales chilenos del asset management hubieran podido pedir un deseo durante los últimos tres años, éste es habría sido la aprobación de la Ley Única de Fondos (LUF), que homogeneiza la normativa en la distribución de fondos y alivia la carga impositiva para los inversionistas extranjeros que se posicionen en Chile y para los locales que lo hagan en fondos de deuda. Aunque siempre se dio por hecha su aprobación, ésta se ha demorado durante tres largos años en los que los actores del sector han avisado de lo importante que es que la LUF tenga luz verde, y también de que se hiciera pronto.
Tras el proceso del Congreso, se aprobó la Ley en noviembre. “Es un gran paso para instalar a Chile como plataforma financiera en la región”, asevera Pablo Jaque. De hecho, muchos han asegurado que el país austral podría llegar a tener el mismo papel en este sentido que Singapour, Hong Kong o Londres. “El potencial está en nosotros si lo podemos cumplir, y en las ganas que hay en la industria. Hay que hacer el camino, la convicción la tenemos. Nos sentimos muy orgullosos, porque esto demuestra que el esfuerzo de las AGF va en el camino correcto”, añade.
Hasta ahora, las administradoras de fondos mutuos chilenas no han tenido un papel importante en el exterior, y en el mercado local los inversionistas se han centrado en invertir en deuda. De hecho, más del 83% del patrimonio es gestionado por vehículos de renta fija. “Es el mismo proceso que siguieron los fondos de pensiones, primero invertían en renta fija local, luego añadieron renta variable local, y hoy el 40% está invertido internacionalmente. Poco a poco se va abriendo el mercado de fondos mutuos”, concluye el CIO de Security Asset Management.