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La iniciativa en Asia para integrar sus mercados financieros plantea un desafío para Latinoamérica


Las cosas podrían cambiar en la industria de los fondos mutuos. Actualmente, tres propuestas de pasaporte del mercado asiático están en desarrollo, los cuales, de salir adelante, pordrían aumentar la demanda de fondos por parte de China. Hasta ahora, las compañías extranjeras que quieren hacer negocios en Asia deben realizar joint ventures con las administradoras de fondos locales para acceder al mercado de fondos mutuos. Esto trae como consecuencia que el mercado esté dominado por pocas compañías que ofrecen servicios y fondos limitados, y que principalmente iunvierten en renta variable local. De hecho, el 72 % del patrimonio es administrado por 20 de las 70 gestoras de fondos existentes. Por ello, Ether Thye, Chief Sales Officer en Hwang Investment Management (la gestora independiente más importante de Malasia) indica que la inyección de competencia debería abrir los mercados, reducir la concentración en la industria y reducir los costes.

En cualquier caso, el desarrollo de estos pasaportes podrían afectar el liderazgo de los UCITS (Collective Investment in Transferable Securities), como principal método transfronterizo para la venta de servicio de gestión de fondos en la región asiática. Sin embargo, Anouk Agnes, subdirectora general de la Asociación de la Industria de Fondos de Luxemburgo (ALFI), comento a Funds People Latam  que un esquema asiático de distribución transfronterizo más que una competencia, podría ser una oportunidad. "Ciertamente podrían suponer cierta competencia, pero creo que si el vehículo resulta ser similar al europeo, podrían ser complementarios. Es decir, podrían funcionar en ambos sentidos. Así, el mercado europeo se podría abrir también hacia los "UCITS" asiáticos", explica. (Acceda aquí a la entrevista completa).

Oportunidades para la integración Latinoamérica

"Las señales que están dando los países asiáticos al resto del mundo en términos de integración de sus mercados financieros plantean un desafío para los países latinoamericanos, la necesidad de integrarse para ser competitivo en la nueva estructura del mercado en bloques que comienza a consolidarse", explica la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile (AAFM).

A través del Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) Chile, Colombia y Perú han dado hasta la fecha pasos tímidos en la integración de activos financieros, ya que cada país miembro ha mantenido su independencia regulatoria y operativa en la industria de  fondos. El ejemplo que plantea Asia "obligará a los países de Latinoamérica, incluido Brasil y México, para que avancen hacia un esquema de reconocimiento o pasaporte de fondos, así como una unificación regulatoria que les permita competir con el bloque asiático en términos de atractivo de mercado y de competitividad", explica la entidad.

En este sentido, señalan que Chile resulta atractivo para convertirse en la puerta del Pacífico hacia Asia. De hecho, desde BlackRock ven a Chile como un potencial “Luxemburgo o Irlanda en Latam con la Ley Única de Fondos", pero que habría que esperar al 2014. Actualmente, el país mantiene tratados de libre comercio con China, Hong Kong y Tailandia, los cuales incluyen la exportación de servicios financieros. "Deberá enfrentarse a una industria con mayor competencia, que permite acceder a un número más grande de potenciales clientes. Chile tiene la ventaja de contar con un paragua comercial preferencial, así como también una regulación de vanguardia el cual pocos países ostentan. Esto posiciona a nuestro país como el lugar con mayores ventajas competitivas para transformarse en la plataforma financiera de una América Latina con Asia", explica la AAFM.

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