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La industria global de fondos dobla los activos gestionados al principio de la crisis financiera


Con la renovada confianza de los inversionistas, la industria de gestión de activos alcanzó una nueva dimesión en 2013. En total, se invirtieron 976.000 millones de dólares en ETF y fondos mutuos de largo plazo, que, sumado a la apreciación de los activos gracias al destacable rendimiento de la renta variable de los países desarrollados, los fondos alcanzaron activos por valor de 22,6 billones de dólares. Esto supone un incremento de 3 billones con respecto al año pasado, y más del doble que la cifra registrada en 2008, indica Morningstar.

Asimsimo, se observó un importante cambio en cuanto al origen de ese flujo de capital. Mientras que en el 2009 el 52% de la inversión se destinó a los fondos de renta fija, mientras que sólo el 23% terminó en las carteras de renta variable, el año pasado la situación fue justo la contraria. Poco más de la mitad correspondía a inversiones en fondos y ETF de renta variable y el 14% a productos de renta fija. Esto se debe en parte a que "tras la crisis financiera global, muchos inversionistas se mantuvieron en la periferia, temerosos de regresas a la renta variable a pesar de las modestas valoraciones", explican. Cinco años después, parece que este temor se ha mitigado, con el S&P 500 registrando un rendimiento del 32,4% en 2013, y una caída del 27,3% del precio del oro, el activo de seguridad preferido para los inversionistas.

En este nuevo entorno, los inversionistas continúan favoreciendo a las gestoras que ofrecen una estrategia conciente con los costes. Según Morningstar, Vanguard es la clara ganadora en este sentido, captando 143.000 millones de dólares en 2013, y superando los 145.000 millones registrados en 2012. La gestora ahora gestiona un total de 2,3 billones de dólares en fondos a largo plazo, y ETF. De este total, sólo el 29% coresponde a estrategias de gestión activa.

En cambio, Pimco destacó por su mal año, con salidas de capital que alcanzaron los 29.000 millones de dólares en 2013. Esto se debe a que el 88% de los 673.000 millones de dólares gestionados a través de sus fondos mutuos y ETF a nivel global son de renta fija, en un año donde la Bolsa fue claramente la estrella.

Si hablamos por región de domicilio, Estados Unidos registró el mayor flujo de capital durante el año pasado, con un total de casi 472.000 mllones de dólares. La industria estadounidense registró un crecimiento del 4% en 2013, superado con crecer por el 21% registrado por Oriente Medio (hasta los 10.700 millones e activos bajo gestión), o el 10% registrado por Latinoamérica (hasta los 12.000 millones) y Oceanía (que registró entradas por 11.800 millones).

Los fondos y ETF más populares

Entre los fondos registrados en Estados Unidos que destacaron el año pasado al captar el mayor volumen de recursos, destacan tres fondos de Vanguard. Lidera el ranking el Total Stock Market Index, con inversiones  de alrededor de 24.000 millones de dólares en 2013, según los datos de Morningstar. Le sigue el Total international Bd Idx, y el Total Intl Stock Idx, con entradas por valor de 19.500 y 18.800 millones, respectivamente. El SPDR S&P 500, uno de los favoritos de las AFP colombianas, se anotó unos 14.200 millones.

En el lado contrario se encuentra el Pimco Total Return Fund, con reembolsos por valor de 40.400 millones de dólares el año pasado. Le sigue el SPDR Gold Trust, y el Vanguard Inflation-Protected Securities, con salidas de capital por valor de 25.100 y 14.600 millones de dólares.

Por otra parte, los 11.000 fondos de nueva creación alcanzaron un patrimonio de 605.000 millones de dólares en 2013. Luxemburgo fue el domicilio elegido en términos de activos bajo gestión, pero no por número de fondos. Los 896 productos realmente nuevos que fueron registrados en Luxemburgo alcanzaron 119.000 millones de dólares. Asimismo, 3.256 clases de fondos domiciliadas en el Ducado,fueron fusionadas o liquidadas durante el año. Alcanzaron activos por valor de 57.000 millones.

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