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La industria de ETF vive un primer semestre histórico: el patrimonio global está a punto de rebasar los tres billones de dólares


El primer semestre de 2015 ha sido el mejor de la historia de los ETF. Según datos del último informe ETP Landscape de BlackRock, el sector a escala mundial atrajo 146.100 millones de dólares en activos netos nuevos durante los primeros seis meses del año y 20.800 millones de dólares en junio. El nivel máximo de inversión en ETF alcanzado hasta este momento en el primer semestre era de 123.400 millones, registrado en 2014. Esta favorable evolución ha situado el patrimonio total muy cerca de los tres billones de dólares (2,94 a cierre de junio). Lo ocurrido en el mes de junio ha sido decisivo para el resultado semestral. Según Ursula Marchioni, responsable de análisis de ETP para BlackRock, la tendencia más clara entre los inversores durante el mes de junio fue el resurgimiento de la demanda de productos cotizados de renta variable, especialmente en los mercados desarrollados.

Tras las salidas de capital registradas en mayo, la demanda de fondos cotizados renta variable de estadounidense repuntó y situó a este tipo de productos entre los favoritos del mes. Durante este periodo los productos cotizados de renta variable estadounidense captaron 9.800 millones de dólares, convirtiéndose en la clase de activos más solicitada durante el mes. El interés se centró especialmente en los ETF de bolsa estadounidense de pequeña y mediana capitalización con exposición a los sectores de la salud, la tecnología y los sectores financieros, lo que parece apuntar a un aumento de la confianza en las perspectivas de la economía estadounidense y a la renovación de la predisposición al riesgo, indica Marchioni.

Otras áreas que suscitaron mucho interés en junio fueron ETF de bolsa japonesa —que captaron 5.700 millones de dólares— y fondos cotizados de renta variable con cobertura de divisas, que siguieron creciendo y captaron 3.300 millones de dólares en activos durante el mes, alcanzando una cota en lo que va de año de 47.100 millones de dólares. En lo que respecta al mayor interés por Japón, el interés por los ETF de renta variable nipona se mantuvo y aumentó hasta convertirse en una tendencia mundial que superó la inversión captada hasta el momento, especialmente impulsada por los inversores de la región Asia-Pacífico, mientras que la inversión en productos japoneses cotizados en Estados Unidos superó los 1.000 millones de dólares por quinto mes consecutivo.

La solidez de estas tres tendencias en ETF de renta variable sólo se vio parcialmente empañada por las salidas de capital, de 5.800 millones de dólares, registradas en los productos cotizados de renta variable china. En cuanto a los productos cotizados que replican índices europeos, el comportamiento de los flujos de inversión reflejó la actitud expectante de la mayoría de inversores en ETF ante las negociaciones de Grecia. Los productos cotizados de renta variable europea siguieron atrayendo nuevas inversiones durante el segundo trimestre de 2015, pero a un ritmo muy inferior al registrado a principios de año.

En lo referente a otras clases de activos: los ETF de renta fija registraron unas salidas de capital por valor de 2.900 millones de dólares, el nivel más reducido de los últimos nueve meses, mientras que los productos cotizados de materias primas siguieron registrando niveles récord de salidas de capital, principalmente impulsados por las ventas en el crudo (1.000 millones de dólares) y en el oro (200.000 dólares).

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