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La caída en renta variable no evita un crecimiento de un 5,7% real en el patrimonio gestionado por las AFP chilenas


Los rendimientos de la renta variable no fueron positivos para los fondos de pensiones, que pese a ello incrementaron de forma importante su valor durante el primer mes del año. En concreto, las estadísticas de la Superintendencia de Pensiones reflejan un crecimiento del 8,6% nominal y del 5,7% en términos reales hasta alcanzar la cifra de 85.801.554 millones de pesos, algo más de 154.000 millones de dólares con el peso chileno en un tipo de cambio de 556 respecto al dólar tras la depreciación de las últimas semanas. Así, el incremento en enero es de 6.770.386 millones de pesos, más de 12.000 millones de dólares con el tipo de cambio reflejado.

Esta evolución se produce a pesar de que los rendimientos no han sido positivos en el caso de los multifondos que tienen más exposición a la renta variable. La rentabilidad real el fondo más riesgoso fue negativa con una pérdida del 1,77%, que desciende hasta el 1,16% en el multifondo B y del 0,1% en el C. Los equipos de inversión de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) no pudieron evitar verse afectados por el mal desempeño tanto de las bolsas de las economías emergentes como en las desarrolladas y también en la plaza bursátil de Santiago. “Lo anterior se puede apreciar al considerar como referencia el retorno mensual de los títulos accionarios locales medido por el IPSA y la rentabilidad en dólares de los índices MSCI mundial y MSCI emergente, que presentaron disminuciones de 8,32%, 3,32% y 6,54%5 respectivamente, así como la variación mensual de 4,48% del peso respecto al dólar”, señala el informe mensual de la Superintendencia.

Estos resultados se compensaron con los retornos disfrutados en renta fija. De hecho, la categoría más conservadora disfrutó de una rentabilidad real en el mes del 1,31% y se situó como la más rentable a 12 meses con un 6,43%. El multifondo se anotó un 0,75% y acumula un 5,3% a un año. Esto se debe al “retorno positivo que presentaron las inversiones en instrumentos de renta fija nacional y extranjera, el cual fue parcialmente contrarrestado por la rentabilidad negativa de las inversiones en acciones locales e instrumentos de renta variable extranjera”.

Como suele ser habitual, los rendimientos no variaron demasiado entre unas y otras AFP. La que más suavizó las pérdidas en los dos multifondos más riesgosos fue PlanVital, con un -1,65% y un -1,05% respectivamente. En la categoría intermedia, sólo Modelo esquivó las caídas generalizadas con un rendimiento positivo raquítico de dos centésimas, mientras que en las dos categorías con más presencia de los activos de deuda Cuprum fue la más destacada con un 0,9% y un 1,45% en los grupos D y E.

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