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La caída de septiembre pone el patrimonio global de ETF en negativo para todo 2011


Considerando en conjunto ETF y ETP (1.189 productos estos últimos, con lo que el total en número es de 4.102 productos), los activos ascienden a 1,43 billones de dólares, casi el 9% menos que un mes antes y el 3,7% menos en lo que va de año, debido al efecto negativo de los mercados, pues los flujos netos ascendieron a 4.800 millones de dólares. Las entradas fueron más fuertes en los productos cotizados de renta fija (6.800 millones), mientras los de renta variable sufrieron salidas netas de 2.200 millones de dólares, siguiendo la tendencia negativa que vive desde agosto. Con todo, el incremento de activos es del 7,5% a 12 meses, desde los 1,33 billones de dólares de septiembre de 2010.

iShares continúa liderando el ránking de proveedores globales tanto por número de productos como por patrimonio bajo gestión, con una cuota de mercado del 38% -casi dos puntos menos en lo que va de año-. Mientras, State Street Global Advisors y Vanguard, que completan el podium de proveedores, tienen una cuota del 17% y 11% respectivamente –que supone avances del 0,3% y el 0,6%-. Entre los tres aglutinan el 66% del sector, al igual que un mes antes y cuatro puntos por debajo de lo que representaban un año antes. Los restantes 176 proveedores ocupan el 1,4% del mercado.

La concentración también es llamativa en número de productos: de los 4.102 existentes, sólo el 2% de los mayores (82 productos cotizados) aglutina el 55% de los activos, y el 5% (205 productos) representa el 71% de los mismos. Y a la inversa: el 75% (3,076) de los mismos sólo suponen el 7% de los activos.

Por regiones, los fondos cotizados de Estados Unidos tienen unos activos bajo gestión de 841.000 millones de dólares, el 8,5% por debajo de un mes antes y el 4% menos que a cierre de 2010. Los de Europa cuentan con un patrimonio de 267.400 millones de dólares a finales de agosto, el 11% por debajo de la cifra de agosto y un 5% menos desde enero. El descenso en Latinoamérica en el año es del 3% (hasta 9.800 millones), en Canadá del 2% (hasta 37.700 millones) y en Oriente Medio y África del 9% (hasta 2.100 millones). Sin embargo, algunas regiones experimentan crecimiento de los activos de ETF en lo que va de año, como Japón (con un crecimiento del 6%) hasta 34.000 millones de dólares, o Asia Pacífico, con un crecimiento del 3% hasta 56.000 millones.

Latinoamérica

En septiembre de 2011, iShares obtuvo el 80% de cuota de mercado por activos administrados, seguido de BBVA AM con un 12% y por Itau Unibanco con un 8%. En lo que va de año iShares está afianzando su cuota de mercado en la región, en detrimento de BBVA e Itaú. Estos tres jugadores se siguen repartiendo casi la totalidad del mercado, un caso único en las cinco regiones en la que BlackRock divide su estudio.

 

Nota: AUM = Assets Under Management. NNA = Net New Assets. Datos al 3T 2011. Fuente: BlackRock Investment Institute, Bloomberg.

Puede consultar el informe completo de BlackRock en este link.

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