Que Alemania es el motor de Europa es algo que pocos analistas dudan y apostar por esa fortaleza a través de su renta variable es una buena opción de inversión en opinión de Trudbert Merkel, gestor del DekaLux-Deutschland Fund, de Deka Bank. "La bolsa alemana crecerá entre un 10 y un 15% este año", dice. "Preveíamos que habría una corrección a comienzos de año, pero no la habido y actualmente las valoraciones son muy atractivas".
Si globalmente Estados Unidos sigue siendo la primera potencia mundial, Merkel apunta que ya hay otros motores de crecimiento como son los mercados emergentes y China en particular. Alemania, por su parte, se encuentra en una posición de fortaleza gracias a la robustez de su economía debido en gran medida al crecimiento de su demanda interna y consumo y a las exportaciones. Además, nuemerosas compañías alemanas son líderes globales en sus segmentos, y así, por ejemplo, dos tercios de las ventas de las compañías que componen el DAX provienen de fuera de Alemania.
Merkel apunta además, que para este año es previsible que aumenta considerablemente la demanda de renta variable alemana por varios motivos. Por una parte, la extrema aversión al riesgo ha hecho que este fuera un activo denostado en la mayoría de las carteras de los inversores y atendiendo al principio de la reversión a la media, estos tendrán que volver a la bolsa antes o después en busca de rentabilidades que dificilmente encuentran actualmente en otros activos. Además, los inversores estadounidenses han deshecho sus posiciones en la bolsa alemana desde 2008 debido principalmente a las dudas sobre Europa pero Merkel considera que volverán a ellas. "Estamos ante una gran oportunidad y el inversor debe saber valorarlo", dice.
El DekaLux-Deutschland Fund se lanzo en 1995 y con datos a un año hasta enero de 2011, obtuvo una rentabilidad del 29% frente al 27% de su índice de referencia. Tiene un patrimonio de 600 millones de euros y mantiene una cartera diversificada con 112 compañías. Por sectores, invierte principalmente en consumo discrecional, sector financiero e industria. Sus principales posiciones actualmente son SAP AG Inhaber-Aktien, Daimler, Deutsche Bank, BASF SE, Bayer y Deutsche Lufthansa.