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JP Morgan Asset Management "cautelosamente optimista" con China


Según un artículo de J.P. Morgan Asset Management, en una escala del 1 al 10, donde 1 indica la posición de mayor pesimismo y 10 la de mayor optimismo, Wang sitúa su posicionamiento en el número 7, un ánimo que ha materializado con un impulso a las inversiones de su fondo. “Mientras la economía china de desacelera, las consecuencias hasta ahora no son tan malas como se temía”, afirma el gestor, poniendo como ejemplo la corrección inmobiliaria, que ha provocado que aumente el interés en el activo.

A pesar de un mal dato de PIB en el segundo trimestre del año, la gestora concluye que los datos de junio en general sugieren una estabilización. Además, ante la amenaza de aumento del paro, el equipo de inversión en China de J.P. Morgan AM cree que el Gobierno tomará en los próximos meses más medidas expansivas y decisivas para revertir la tendencia de desaceleración económica. “De hecho, la recuperación del crecimiento del crédito y la inversión sugiere que las anteriores medidas expansivas están ahora empezando a surtir efecto, aunque no es probable que sean suficientes”, dicen en la entidad. En una reciente nota, el equipo confirma que “el riesgo de un aterrizaje fuerte para el país probablemente ya ha pasado”.

Con todo, el equipo de inversión de la gestora piensa que el inversor ha de centrarse en áreas con un fuerte valor, más que atender únicamente al crecimiento económico del país, pues la historia demuestra que hay muy poca correlación entre el PIB chino y los retornos de la renta variable.

JP Morgan Chinese Investment Trust se centra principalmente en grandes empresas y de calidad cotizadas en las bolsas de Hong Kong, China y Taiwán, así como firmas de otras bolsas que obtienen una parte sustancial de sus ingresos en el mercado chino. Algunos ejemplos son China Mobile, Taiwan Semiconductor Manufacturing y AIA Insurance. La mayoría de la cartera está compuesta por nombres que cotizan en Hong Kong, aunque la mayor posición por geografía es Taiwán.

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