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Itaú Asset Management: "Queremos ser la referencia en América Latina"


- ¿Qué les llevó a desarrollar entonces el It Now PIBB IBrX-50?

El lanzamiento de PIBB11 en 2004 fue patrocinado por el Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social (BNDES). Se trataba de un producto muy innovador que supuso retos operativos y legales para el mercado local. El ETF, por ser el primer fondo cotizado en el mercado brasileño, estaba diseñado con un modelo operativo que dificultaba el arbitraje. En 2012, con la aprobación de los principales inversionistas del fondo, modernizamos el modelo operativo y ahora tenemos mecanismos de pago y reembolso similares al del mercado americano.

Cuando el ETF estaba disponible en el mercado, se superó en el rango minorista de los 25.000 inversores. Actualmente, aunque no se puede saber con certeza cuántos inversores hay, los inversionistas directos del PIBB11 alcanzan los 14.000 socios, incluyendo institucionales, fondos de inversión y los inversores minoristas.

Recientemente se enfrentaron a otro reto similar al del PIBB11, con el lanzamiento del primer ETF sobre el IPSA chileno. ¿Cómo fue este proceso y qué ojetivos se han planteado?

Cuando la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) lanzó la licitación para la selección de un gestor de ETF en base a 3 de sus índices bursátiles, incluyendo el IPSA, -principal índice de la bolsa chilena-, entendimos que teníamos todas las condiciones para llevar adelante una oferta pionera en el mercado chileno. Este espírito pionero está en el ADN de nuestra empresa, y la colaboración con las autoridades locales, incluyendo los reguladores, fue un reto que nos motivó mucho. Queremos ser la referencia en América Latina, y la expansión de nuestra oferta de productos de gestión de activos para el mercado chileno está en consonancia con el deseo del Banco Itaú y Itaú Asset Management.

Sin embargo, y a pesar de nuestros conocimientos previos sobre el funcionamiento de un ETF, no resultó más fácil lanzar el It Now IPSA que el It Now PIBB. En cada país encontramos desafíos propios y tenemos que adaptarnos a esas condiciones y retos. Hoy podemos decir que el lanzamiento de un ETF de renta variable en Brasil es más fácil para nosotros de lo que fue entonces con el PIBB11, y seguramente lo mismo ocurrirá en los próximas ETF de renta variable en Chile. Mientras tanto, tenemos el desafío de explorar otras estrategias que van siendo aprobadas, como los ETF de renta fija, por ejemplo, para el mercado brasileño.

¿Cuántos ETF gestionan actualmente?

En 2010, la Bolsa de Valores BOVESPA anunció su primer concurso para la concesión de licencias de los índices bursátiles de Brasil. Como ya estábamos estructuradors, participamos en el concurso y terminamos con los derechos de cinco de los site índices ofertados, entre 2010 y 2012. Hoy Itaú Asset Management gestiona 6 de los 15 ETF que cotizan en la Bolsa brasileña, y cuenta con una cuota de mercado del 55% en Brasil ETF (Fuente: BM & FBovespa | 30.set.2013 ). El PIBB11 sigue siendo el mayor ETF de Brasil y uno de los mayores fondos de renta variable, según los datos de la Bolsa de Valores Bovespa y ANBIMA, a septiembre de este año. Asimismo, distriuímos el FIND11 (sector financiero) , MATB11 (materias primas), ISUS11 (sostenibilidad corporativa), GOVE11 (Gobierno Corporativo ) y DIVO11 (dividendos).

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