La Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO) acaba de hacer público el informe de la segunda encuesta sobre hedge funds, una iniciativa puesta en marcha por los reguladores con el objetivo de conocer mejor la industria de los fondos de inversión libre. La encuesta forma parte de los esfuerzos de IOSCO por apoyar al G-20 en su propósito de reducir el riesgo asociado a las operaciones de los hedge funds y mejorar la transparencia a nivel internacional mediante el intercambio de datos comparables.
El informe ofrece una panorámica general del sector a septiembre de 2012. La encuesta recopiló datos sobre 1.044 hedge funds con un patrimonio neto de 1,94 billones de dólares. Estados Unidos y Reino Unido concentran a la mayoría de los asesores y gestores de hedge funds, mientras que una parte significativa de fondos están domiciliados en Islas Caimán y otras jurisdicciones offshore.
Del informe se desprende que la estrategia más común entre los hedge funds encuestados se orienta a renta variable, aunque también son frecuentes los fondos que siguen estrategias macro y los multiestrategia. En cuanto al apalancamiento financiero −que los reguladores consideran clave para entender el riesgo sistémico− los hedge funds recurren a él para incrementar su exposición al mercado. Por último, con respecto al riesgo de liquidez, el informe concluye que, en las actuales condiciones de mercado, pocos fondos necesitan restringir la liquidez de los inversores.
Pese a que las limitaciones inherentes a la recopilación de este tipo de datos impiden sacar conclusiones firmes sobre los riesgos para el sistema financiero, la encuesta arroja luz sobre este segmento del mercado y ofrece una perspectiva única sobre la naturaleza global de estos fondos. IOSCO tiene previsto realizar la próxima encuesta en septiembre de 2014.