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Invesco: ¿Por qué los mercados ponen el acento en los ajustes europeos y obvian los relativos a Estados Unidos?


En un informe sobre perspectivas trimestrales publicado por la gestora que resume Funds People, John Greenwood, economista jefe de la firma, asegura que “en algún momento futuro, imposible de predecir, los mercados financieros empezarán a exigir una mayor disciplina a Estados Unidos. Entre tanto, el país podrá seguir actuando como el motor de la economía mundial”. Y es que, según este experto, “mientras que Estados Unidos, donde el gasto público (federal, estatal y local, y de seguridad social) solo representa el 40% del PIB, puede seguir manteniendo un extenso gasto federal y déficits superiores a un billón de dólares, pocas economías pueden permitirse ese lujo”.

Por ahora, el comportamiento de la economía estadounidense progresa adecuadamente hacia un crecimiento sostenible tras seis meses de mejoras en el nivel de renta, en el gasto de las familias y en las cifras de empleo, lo que representa un aspecto positivo. Por el contrario, “la persistente crisis de deuda de la Eurozona constituye el principal motivo de preocupación para la economía mundial, seguido de los temores sobre el suministro de petróleo por un posible conflicto en Oriente Próximo y de la desaceleración de la economía china”, afirma Greenwood.

En su opinión, es muy probable que esta mezcla de aspectos positivos y negativos siga siendo una característica de la economía global en el futuro ya que muchos países continúan con el proceso de reparación de balances bancarios y de las familias tras la crisis de 2008-09. “En economías como la del Reino Unido o la de Europa Continental, el alcance de los programas de gasto gubernamental para ayudar a la recuperación se ve limitado por el hecho de que el gasto público ya ronda el 50% del PIB. Además, los inversores han desarrollado un agudo rechazo hacia el aumento de la deuda pública por encima de ciertos niveles”, indica el economista jefe de Invesco.

 

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