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Inversionistas en ETF venden acciones a favor de oro o renta fija


Durante el mes, la industria europea de ETF atrapó pérdidas netas de 152 millones de euros, un número que parece plano. Sin embargo, el mes fue todo menos plano. Las acciones experimentaron pérdidas por un total de 1.000 millones de euros, mientras que los activos defensivos tales como la renta fija, atrajeron ingresos de 603 millones de euros. El mercado europeo de ETF de renta variable también experimentó una pérdida en ingresos en agosto, con un total de 1.400 millones de euros.

Los ETF europeos de renta fija recaudaron 603 millones de euros en septiembre y 476 millones de euros en agosto. Los ingresos de renta fija fueron liderados por afluencias soberanas. Los ETP europeos de commodities tuvieron un mes tranquilo en general, con un registro de ingresos totales de 105 millones de euros. Sin embargo, el oro experimentó ingresos de 423 millones euros, que fueron ampliamente contrarrestados por las pérdidas de ETPs referenciados a índices diversificados de commodities (-342 millones de euros).

El mercado de ETF de Estados Unidos presentó un panorama similar en cuanto a las acciones; no obstante, los ETF de renta fija continuaron atrayendo flujos importantes. El mercado de ETF de EE. UU. tuvo ingresos netos de 4.700 millones en septiembre, una tendencia que reflejó la actividad de flujos de agosto (3.800 millones de dólares). Los de ETF de acciones experimentaron pérdidas por 656 millones de dólares en septiembre, siguiendo a una pérdida de 519 millones en agosto. Aunque estas pérdidas no representan una tendencia muy fuerte, sí indican una constante presión negativa sobre el mercado accionario.

Los ETF de renta fija de Estados Unidos amasaron una impresionante suma de 5.800 millones de dólares de ingresos en septiembre, después de los 4.400 millones de dólares en agosto. El flujo de renta fija mantuvo a la industria de ETF de Estados Unidos en territorio positivo en los dos meses pasados. ETP de commodities siguieron experimentando pérdidas en septiembre, llegando a un total de 234 millones de dólares, luego de 1.100 millones de dólares de pérdidas en agosto. Las pérdidas en commodities en Estados Unidos fueron influenciadas principalmente por las pérdidas de ETP de oro.

La retracción de los ETF referenciados a acciones de mercados emergentes llegó a un total de 1.200 millones de dólares.

La mayor fuente de pérdidas en acciones en Europa fueron los ETF que rastrean mercados emergentes, con un total de 1.200 millones de euros. Los ETF referenciados a índices globales de mercados emergentes, tales como el MSCI EM, experimentaron pérdidas de 512 millones de euros, mientras que los ETF referenciados a los BRIC y a Asia perdieron 261 millones y 284 millones de euros, respectivamente.

La segunda tendencia más fuerte de inversión accionaria en el mercado europeo de ETF, con un total de 600 millones de euros, fue registrada por ETF referenciados a índices de mercados desarrollados. Alemania (364 millones de euros), Japón (294 millones de euros), Reino Unido (190 millones de euros) y Suiza (154 millones de euros) experimentaron los ingresos más significativos del mes.

Sin embargo, éstos se vieron disminuidos por las pérdidas de índices europeos más amplios (401 millones de euros). En lo que va del año, los ETF referenciados de Alemania (11.100 millones de euros) y del Reino Unido (3.200 millones de euros) representan gran parte de los ingresos por acciones (15,4 billones de euros).

Los ETF de sectores, capitalización y estilo experimentaron flujos de caja de 167 millones, 361 millones y 139 millones de euros, respectivamente, en el mes de septiembre. Los ETF de estrategia tuvieron ingresos globales de 279 millones de euros, liderados más que todo por ETF de corto plazo (166 millones de euros) y apalancados de corto plazo (115 millones de euros).

 

 

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