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"Incluir deuda emergente en la cartera de renta fija sigue teniendo sentido para el 2014"


La renta variable fue la gran protagonista del 2013. ¿Significa eso que la renta fija ha dejado de ofrecer oportunidades para los inversionistas? Según Fran Rodilosso, portafolio Manager Market Vectors fixed income ETF, los principales temas de inversión en este mercado no han cambiado demasiado con respecto a los del año pasado. "Como inversor de renta fija, acortar la duración parece tener sentido para este 2014, al igual que incluir mercados emergentes en las carteras de renta fija. Esto último no tuvo mucho éxito el año pasado, es cierto, pero los mercados emergentes han experimentado un ajuste en las valoraciones".

De hecho, el experto va más allá y comenta que "las perspectivas para la deuda emergente en 2014 son, probablemente, mucho mejores que a principios de 2013", aunque advierte que las valoraciones actuales "puede que reflejen o no en su totalidad los riesgos que vamos a observar este año, particularmente con elecciones en varios países". Asimismo, explica que mientras que en EE.UU. los spreads en el segmento high yield se redujeron significativamente en 2013, en los mercados emergentes se ampliaron de forma marginal. "La valoración relativa de la deuda de los mercados emergentes frente a la deuda de los mercados desarrollados se ve más atractiva ahora. Creemos que el inversor está recibiendo una compensación por una gran cantidad de los riesgos en los mercados emergentes", explica.

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