Ha sido un buen mes para los índices bursátiles de Estados Unidos. El Dow Jones Industrial alcanzó niveles récord en marzo y registró su racha alcista más larga en 17 años, mientras que el S&P 500 se sitúa ligeramente por debajo de su máximos históricos. James Swanson, director de Inversiones de MFS Investment Management, reconoce que la gente me le está preguntando si esta recuperación del mercado ha ido demasiado lejos y demasiado rápido. “En mi opinión no es así. Este rally se ha visto impulsado fundamentalmente por una impresión general de que el mercado inmobiliario de Estados Unidos se está recuperando, mejoría que tendrá un efecto dominó en muchas áreas de la economía”.
En un artículo publicado en su blog, el experto afirma que no es sólo el sector de la vivienda lo que está apoyando la recuperación económica de Estados Unidos, aunque su arranque parece estar en la mejoría de la confianza del inversor. “Las fuertes ganancias corporativas y el permanente estímulo insuflado por la Fed también están ayudando a que las valoraciones se presenten más atractivas”, indica. Según explica, “los beneficios empresariales siguen siendo fuertes, lo que se traducirá en gastos de capital y contratación. Asimismo, la resistencia del consumidor americano a gastar se liberará, el inventario de casas es cada vez menor, la Fed mantendrá su política ultra laxa y el comercio mundial irá en constante aumento”, afirma.
La clave, según Swanson, está en el mercado inmobiliario. “Ese mercado impulsará la recuperación del consumo, lo que significa que la demanda acumulada y la resistencia de los consumidores a consumir seguirán siendo palabras clave de cara a 2013. Ninguno de los riesgos existentes –Washington, Europa y los mercados emergentes- representa un verdadero reto para el ciclo de negocio de Estados Unidos. Teniendo en cuenta la salud de las compañías americanas, creo que esta recuperación se mantendrá”, asegura el director de Inversiones de MFS Investment Management.