En tiempos de crisis, los inversores buscan gestores capaces de mantener sus carteras en positivo. Según publica Expansión, agosto ha sido un buen mes para poner a prueba la capacidad de los profesionales de la inversión. En la actualidad, en España se pueden encontrar algo más de mil fondos de inversión que combinan activos diferentes en sus carteras. Se llamen fondos mixtos, de rentabilidad absoluta, productos alternativos o hegde funds, su objetivo es combinar activos diferentes para lograr sus objetivos de rentabilidad. Agosto no ha sido un mes fácil y sólo uno de cada diez productos logró resultados positivos. La caída de todos los activos (bonos, acciones, materias primas…) ha hecho difícil cualquier estrategia. Si se mira a un plazo de doce meses, tres de cada cuatro fondos acumulan números rojos.
Pero incluso en momentos difíciles hay gestores que han sabido sacar resultados positivos. Se trata de productos con cintura y capacidad para invertir en diferentes activos. Un ejemplo se tiene en el WM Mercados Globales, un fondo que ganó el 9,17% en agosto. En este producto, que invierte en diferentes activos y divisas, la gestora Popular Gestión Privada sigue las recomendaciones de la entidad Worldmarkets, basado en el modelo WM, para los pesos en renta variable, mentras las inversiones en renta fija las realiza la gestora. A doce meses acumula ganancias del 9,37%. Otro de los productos destacados es el Bankinter Kilimanjaro, con una rentabilidad del 7,97% en agosto. A doce meses este producto acumula unas pérdidas del 6,32%, lo que pone de manifiesto la dificultad que tienen los gestores de mantener sus buenos resultados en un mercado tan difícil como el vivido en los últimos años.
Si se buscan fondos que han logrado ganancias superiores al 2% en agosto y que acumulan rentabilidades por encima del 5% en los doce últimos meses, se pueden encontrar seis productos. Destaca el Invesco Balanced Risk Allocation, con una ganancia del 2,86% en agosto y con una rentabilidad del 16,06% en los doce últimos meses. Este fondo se lanzó hace dos años y es un producto mixto flexible de asset allocation, y está gestionado por el equipo de Invesco Global Asset Allocation con base en Atlanta. El fondo invierte en una cartera diversificada de renta variable, renta fija y materias primas. “Una peculiaridad importante del fondo, y que lo hace distinto y por lo tanto descorrelacionado con la mayoría de fondo de su categoría, es que la inversión y construcción de la cartera se hace buscando, como su nombre indica, una misma contribución al riesgo de la cartera por parte de cada uno de los tres tipos de activos que la componen”, explican en la gestora. Sus buenos resultados en agosto se debieron a sus posiciones en bonos de gobiernos, que vieron aumentar sus precios por la huida hacia la calidad. Además, se benefició de la infraponderación en renta variable.
Otro de los fondos destacados es el Old Mutual Global Equity Absolute Return, con una ganancia del 2,37% en agosto y del 11,53% en doce meses. Este fondo utiliza estrategias de inversión alternativa del estilo market neutral con activos de renta variable. También destacan el Acapital Estrategia Global, con un 3,46% en agosto y un 7,13% en doce meses. De nuevo, un producto con gestión flexible que invierte en cualquier activo. También el Robeco GTAA Fund, con un 2,92% y 5,29%, respectivamente. “Las posiciones del fondo son dirigidas por modelos cuantitativos de mercados de renta variable y de bonos, que predicen el atractivo de estas clases de activos frente al efectivo. Además, el fondo aplica un modelo de asignación de multiactivos que determina el atractivo relativo de las clases de activos”, explican. Otro producto es el DB Platinum IV Dynamic ETF Selector, con un 2,84% en agosto y un 8,75% en doce meses.
Dentro de esta gama de productos flexibles aparecen también los que aprovechan la volatilidad como fuente de rentabilidad. Es el caso del Amundi Fds Absolute Volatility Euro, que logró una ganancia del 2,65% en el mes de agosto, lo que le permite acumular un 1,25% en los doce últimos meses. También el LFP Long Volatility, con un 4,20% en agosto, busca rentabilidad con la volatilidad.
Entre los productos con estrategias long short (toma de posiciones de compra en los activos preferidos y de venta en los menos atractivos) destacan el Nordea 1 - Heracles Long/Short MI Fund y el Rivoli Long/Short Bond Fund.
En definitiva, productos que a través de una gestión flexible han sabido sacar partido de los movimientos del mercado.