Fondos españoles de renta variable latinoamericana: ¿imposible batir al MSCI EM Latin America ex Brazil?


En España, tan sólo existen seis fondos de inversión que inviertan de forma exclusiva en renta variable latinoamericana. Todos pertenecen a gestoras procedentes de bancos y, por el momento, todos avanzan en el año en negativo, al igual que lo hacen algunos de los índices bursátiles más representativos de la región.

Hasta el pasado viernes, el MSCI EM Latin America caía un 10,43% en el año, aunque este mismo índice sin Brasil, denominado MSCI EM Latin America ex Brazil, solamente descendía un 0,14%. La mala racha del conjunto de parqués latinoamericanos es notable, lastrados éstos sobre todo por la deriva de Brasil. Comparativamente, el MSCI Emerging Markets registraba en la misma fecha una revalorización positiva del 2,37%, según datos estándar y en euros de la propia compañía MSCI, lo que indica que no todos los mercados emergentes son iguales y actúan en la misma dirección.

Del sexteto de fondos españoles especializados en las bolsas latinoamericanas, la mitad se comportan hasta la fecha peor que el MSCI EM Latin America. En concreto, el Renta 4 Latinoamérica pierde un 14,56%; el Sabadell América Latina Bolsa, un 11,88%, y el Santander Acciones Latinoamericanas, un 11,09%, según Morningstar.

Los otros tres fondos restantes también caminan en negativo, aunque menos. El Ibercaja Latinoamérica desciende un 9,14%; el Eurovalor Iberoamérica, un 8,06%, y el BBVA Bolsa Latam, el que más frena la caída, un 5,34%. A pesar de que estos tres vehículos sí logran batir de momento al MSCI EM Latin America, en realidad ninguno de los seis disponibles logra hacerlo mejor que el MSCI EM Latin America ex Brazil.

Perspectivas económicas para Latam

De acuerdo a la última actualización de BBVA Research, el crecimiento económico será bajo en Latam en 2015 y 2016, del 0,2% y del 1,1%, respectivamente. “La Fed, China y la debilidad cíclica lastraron a los mercados financieros latinoamericanos en los últimos tres meses”, recuerda el Servicio de Estudios de BBVA, quien prevé que, “hacia delante, continuará la volatilidad en los mercados financieros a medida que los datos de actividad y empleo en EE. UU. sigan confirmando una subida inminente de los tipos de interés por parte de la Fed”.

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