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Fondos de Security y de EuroAmerica nominados en dólares reinan en el inicio de 2014


El inicio de 2014 ha quedado dividido en un mes de turbulencias y tormenta en los mercados, especialmente en emergentes, y otro con recuperación. En renta fija, febrero no fue el mejor mes para el rendimiento de los instrumentos locales. Estas circunstancias han marcado el devenir de los fondos mutuos chilenos en los primeros compases del ejercicio, junto a otro factor exógeno para los managers: la evolución del tipo de cambio.

Precisamente este hecho influye en el ranking por rentabilidad del universo de fondos mutuos de la industria local, con el rendimiento medido en pesos, el que percibe el inversionista, disparado en los fondos nominados en divisa extranjera. Tras solo dos meses, hay seis vehículos con una rentabilidad acumulada en términos nominales superior al 10% mientras que en otros 45 está entre el 9% y 10%, muchos de ellos con la cartera en divisa europea o, sobre todo, norteamericana.

Este resultado no es para menos, teniendo en cuenta la depreciación del peso en lo que va de año. Terminó 2013 en 525 unidades respecto al dólar y ocho semanas después se acercaba a las 560, con una revalorización por encima del 6,6%.

En el conjunto de la oferta disponible para los inversionistas locales, 1.584 productos están en positivo al cierre de febrero, según las estadísticas facilitadas por Morningstar. Mientras que en 408 el resultado aun es de pérdidas. La mayoría son vehículos sobre emergentes.

Pero volviendo a la cabeza del ranking ordenado a través de los datos de Morningstar, hay seis fondos mutuos por encima del resto con un rendimiento nominal, el que disfruta el cliente de la administradora, con un acumulado en apenas ocho semanas de más de 10 puntos. Son de diverso tipo pero comparten el hecho de estar nominados en dólares y haberse beneficiado de ello.

El fondo líder a 28 de febrero en Year to Date es el Security Deuda Corporativa Latinoamericana I con un 16,8% mientras que el segundo casi copia el mismo resultado con un 16,7%, el Security Fixed Income BRL I. El primero invierte en instrumentos de renta fija corporativa con duración a más de un año y está focalizado en la región, mientras que el segundo es también de renta fija pero dirigido a inversionistas calificados y su universo de inversión está compuesto por los instrumentos de deuda soberana brasileña emitidos en reales brasileños. Ambos productos de Inversiones Security son gestionados por Rafael Mendoza Townsend, según las bases de datos de Morningstar y de Citywire.

Completa el pódium un clásico en los últimos tiempos en los primeros puestos de las clasificaciones de rentabilidad, el Security Index Fund US I. El fondo de renta variable estadounidense de Magdalena Bernat consiguió en ocho semanas un 13,7%. El cuarto lugar sigue siendo para Inversiones Security con el Security Asia Emergente I con un 12,9%, cuyo portafolio manager es Sergio Ávalos.

Aun por encima del 10% hay otros tres productos. Dos series del joven fondo Small Cap Global de EuroAmerica con rentabilidades que superan el 11% en dos meses y con menos de un año de vida. La cartera está formada de posiciones en renta variable de pequeñas empresas cotizadas en economías desarrolladas pero con inversión a través de fondos mutuos de terceros.

El otro fondo en dos dígitos vuelve a ser de Inversiones Security, el Inflation – Linked Debt I, dirigido a inversionistas calificados, y con inversión en instrumentos de deuda soberana asociados a la inflación de países con grado de inversión (investment grade).

Top ten en YtD al cierre de febrero

Fuente: Morningstar

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