“Desde un punto de vista fundamental, pensamos que el modelo de negocio de la compañía es increíble, el numero de usuarios que tiene y el crecimiento esperado es muy prometedor, pero no nos queda claro con la información de la que disponemos que esas métricas se traduzcan en una corriente de beneficios que justifique una valoración a priori tan exigente, máxime en un entorno de mercado bastante incierto. Si lo ponemos en contexto, Facebook vale en bolsa mas que Merck o PepsiCo y destaca enormemente en comparación con otras OPV sonadas anteriores, tipo Google o Apple incluso si se ajustan por inflación”, comenta Gustavo Cano, Director de Inversiones del Banco Sabadell en Miami.
“Desde un punto de vista técnico, sabemos que la salida a Bolsa de Facebook ha generado mucha expectación y diversidad de opiniones que seguro va a provocar alta volatilidad en la acción. Esto, unido a la liquidez del valor, nos ha permitido (y probablemente nos permitirá) realizar operaciones de trading a muy corto plazo. En definitiva, desde el punto de vista de inversión, preferimos esperar, desde un punto de vista de trading, nos parece un valor que ofrece las características adecuadas”, añade.
Para Carlos Ruiz, Director de Gestión Discrecional de Santander Private Banking, “a 38 dólares, el inversor está dando por hecho el éxito del modelo de negocio de publicidad en redes sociales, y esto es aún una incógnita. General Motors, por ejemplo, ha retirado de Facebook su publicidad al considerar que no era una inversión justificada”.
“Es claro, que Facebook cuenta con una plataforma de valor diferencial en el mundo de internet”, dice Ruiz. “El valor potencial de las aplicaciones del “gráfico social” es enorme, sin embargo la cuestión es si el equipo gestor será capaz de monetizar esta gran oportunidad”.
Según Alberto Arrambide, Portfolio Manager del Banco Sabadell, “Facebook por ahora está sufriendo un efecto de retroalimentación negativa. Muchos inversionistas que se habían quedado fuera del IPO esperaron a ver si había una reacción explosiva al inicio de operaciones para tomar la decisión de compra y el mal desempeño del primer día ha sido un catalizador importante para el movimiento bajista de esta mañana… Es como estar parado en la fila esperando entrar a un club que promete tener la fiesta del año y que los que están dentro salgan y te digan que la fiesta no está tan bien…
“Por lo pronto Facebook, que tiene un modelo de negocio que puede ser muy viable, por el momento es una apuesta especulativa más que fundamental y lo prudente para los inversionistas será esperar a que los datos fundamentales de la compañía tomen forma en lo trimestres por venir y exista una mejor cobertura de análisis para poder hacer una recomendación mas informada”, añade Arrambide.