Explotando oportunidades de riesgo/retorno con una protección a la baja


La incertidumbre política a principios de verano en la zona euro ha puesto nerviosos a los inversores. Combinado con algunos datos macroeconómicos más débiles de lo esperado, por ejemplo de China, hemos visto los mercados de acciones y commodities retroceder. Sin embargo, desde entonces, la incertidumbre política se ha matizado, debido a que el BCE se ha mostrado predispuesto a dar su apoyo. Esta mezcla de datos se ha traducido en volatilidad, que podrá persistir.

El fondo UBS Equity Opportunity Long/Short ha destacado en este entorno. Gestionado por Max Anderl, comparte el mismo proceso de selección de acciones utilizado en el exitoso UBS European Opportunity Unconstrained. El proceso consiste en identificar posiciones largas con potencial alcista y un riesgo a la baja limitado, y posiciones cortas con características opuestas. Históricamente, esto se ha traducido en atractivos retornos en diferentes entornos de mercado.

En la reciente corrección del mercado, el MSCI Europe bajó -10.5 %, mientras que el fondo sólo cayó -0.9 %. A posteriori, en la recuperación, el fondo se ha comportado en línea con el índice MSCI Europe, a pesar de tener una exposición neta del 50%, exhibiendo una atractiva relación riesgo/retorno y una baja volatilidad. El fondo ganó  el premio 'Investor's Choice Equity Fund of 2014', y es un fondo UCITS con liquidez diaria.

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