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ETF Securities: “El cliente latinoamericano utiliza cada vez más el ETP para diversificar el portafolio”


 

¿Qué tipo de productos venden en Latinoamérica?
Materias Primas Cotizadas en formato ETP (productos cotizado por sus siglas en inglés) ofreciendo acceso tanto a materias primas individuales (por ejemplo cobre o petróleo) como a cestas (por ejemplo metales industriales o energía). Igualmente ofrecemos ETPs sobre divisas cubriendo los movimientos del dólar americano frente a las divisas del G-10 y monedas emergentes como el Rinmimbi chino y la rupia india.

También acercamos el acceso a diferentes tipos de activo a todo tipo de cliente a través de ETPs que ofrecen una operativa similar al de las acciones respecto a su compra y venta y sin la complejidad del manejo de futuros o contratos forward.

¿Hay alguna tendencia en los últimos años sobre tipos de ETPs más demandados?
Debido a la expansión de los países emergentes, la demanda de ETPs sobre materias primas se ha acrecentado. Latinoamérica es de por sí una región rica en recursos naturales (petróleo, gas natural, oro, plata, cobre o agrícolas) y por tanto familiarizada con las materias primas. Tienen acceso indirecto a través de compañías cotizadas localmente. Los ETPs sobre materias primas ofrecen un acceso directo con una correlación mucho más directa al precio de las mismas.

¿Es muy distinto el cliente latinoamericano al europeo, asiático o norteamericano?
El cliente latinoamericano busca más la diversificación de su portafolio a través de cestas en lugar de materias primas individuales a excepción de oro, petróleo y cobre.

¿A qué tipo de cliente os dirigís principalmente en Latinoamérica?
Cliente institucional y sofisticado aunque todo tipo de cliente tanto institucional como minorista podría tener acceso a los ETPs al tratarse de productos listados en bolsa. En Latinoamérica el fondo de pensiones es el cliente con mayores activos bajo gestión.

¿Cuál es su visión de la evolución del mercado de ETPs en la región?
El ETP, dadas sus ventajas sobre el fondo mutuo en cuanto a costes, transparencia y flexibilidad sigue desbancando a este último. El cliente cada vez más utiliza el ETF para diversificar el portafolio y llegar a sectores nichos difíciles de alcanzar a través de fondos mutuos.

En México en concreto, Latin Asset Management estima que los activos latinoamericanos bajo gestión combinados de la industria de fondos mutuos y de pensiones se elevará a más de 500.000 millones de dólares para el año 2015, convirtiéndose en el segundo mercado más grande de América Latina, después de Brasil. El modelo de fondos de fondos es cada vez más utilizado por los gestores locales como una forma de acceder a los mercados mundiales.

 ¿Necesita algún cambio regulatorio?
En varios países de Latinoamérica ciertos clientes como los fondos de pensiones locales no pueden invertir en fondos mutuos o ETPs a no ser que estén aprobados previamente por el regulador local. La tendencia es hacia la apertura a la inversión exterior y es aquí donde el ETP está jugando un papel importante. Recientes cambios regulatorios en países como México y Brasil ponen de manifiesto esta tendencia hacia la diversificación a través de vehículos de inversión con exposición extranjera.

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