Estrategias descorrelacionadas con los mercados tradicionales: R CFM Diversified


En un entorno como el actual, en el que los mercados fluctúan significativamente en función de las medidas adoptadas por los bancos centrales y las noticias que aparecen en la prensa, contar con un producto descorrelacionado con los activos tradicionales constituye una ventaja competitiva, y esto es precisamente lo que ofrece R CFM Diversified.

Se trata de un fondo multiactivo que invierte en estrategias sistemáticas de captación de primas de riesgo no direccionales, sólidas y persistentes cuyos motores de rendimiento y de riesgo no estén correlacionados con la evolución direccional de los mercados de acciones y tipos. La exposición a estas primas, conocidas como alternative risk premia, constituye un medio eficaz para ampliar las oportunidades. A través de esta estrategia el fondo tiene por objetivo ofrecer a los inversores un rendimiento absoluto con una correlación reducida con las clases de activos tradicionales, con un objetivo de volatilidad cercano al 7%.

En concreto, el fondo combina tres estrategias con una baja correlación entre ellas: el seguimiento de las tendencias a largo plazo, a través de contratos de futuros en los mercados de renta variable, renta fija y divisas de los países desarrollados, con un horizonte a largo plazo (6-8 meses), la exposición a las primas de riesgo, mediante el carry trade de divisas y venta de opciones y una estrategia equity market neutral, en la que se trata de aprovechar ciertos sesgos persistentes en los mercados de renta variable (calidad, valoración y momento) mientras se mantiene una exposición neutral al mercado. Y todo ello a través de instrumentos muy líquidos, lo que permite que el fondo ofrezca liquidez diaria.  

Esta gestión sistemática presenta diversas ventajas para los inversores, según subraya Charles Lacroix, especialista en inversiones senior.

En primer lugar, contar con un equipo gestor con más de 25 años de experiencia en modelos financieros y beneficiarse de un acceso único a los mercados, capaz de identificar la mayoría de las anomalías de los mismos, y quedarse solamente con las que presentan mayor importancia y persistencia en el tiempo.

Asimismo, permite la implementación de un proceso de construcción de la cartera sólido y coherente, ya que el algoritmo utilizado tiene como objetivo mantener una distribución equilibrada de los riesgos entre las tres estrategias con el fin de optimizar la diversificación.

Por otra parte, el seguimiento del riesgo de cartera se realiza de forma continua para ajustar las posiciones en función del entorno y mantener la volatilidad dentro de los límites fijados.

Esta innovadora estrategia ha sido muy bien recibida entre los inversores. No en vano, según reconoce Olivier Le Braz, director de desarrollo de negocio para España, cuando se cumple menos de un año de su lanzamiento (en España está disponible desde el pasado mes de marzo) el fondo ha cerrado anticipadamente las clases preferenciales debido a que se ha alcanzado el volumen objetivo de 200 millones de dólares antes de lo previsto. No obstante, el fondo ofrece las participaciones habituales en las que se puede invertir y aprovechar la buena evolución del fondo.

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