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ESMA publica estudio sobre riesgos de ETFs y UCITS


La autoridad revisó las regulaciones que se aplican actualmente a dichos fondos y considera que los requisitos existentes no son suficientes para entender las características específicas y los riesgos asociados a este tipo de fondos. 

En el artículo, ESMA examina las medidas que se podrían aplicar para mitigar los riesgos de este tipo de productos complejos. Así mismo, llama la atención sobre el impacto que estos fondos pueden tener en la estabilidad financiera. Las observaciones que reciba ESMA de este análisis, que se esperan para el 22 de septiembre, serán utilizadas para desarrollar un borrador de las pautas para dichos fondos.

Steven Maijoor, Presidente de ESMA, dijo: “La protección de los inversionistas es una de las funciones principales de ESMA. Con la publicación de este documento, buscamos visiones en la orientación de las políticas para incrementar la transparencia y la calidad de la información que se le brinda a quienes invierten en ETFs de UCITS y UCITS estructurados. No se descarta que sea necesario la emisión de advertencias por parte de ESMA para alertar a los inversionistas minoristas de los riesgos de estos productos, o incluso limitar la distribución de ciertos fondos”.

Para los ETFs, ESMA identificó los siguientes temas en los que se deben desarrollar directrices y en los que se busca una retroalimentación:

-Uso de un identificador para ETFs.

- Rastreo de índices.

- ETFs sintéticos.

- Actividades de intereses en bonos.

- Presentación de los riesgos principales de los ETFs de gestión activa.

- Presentación de las políticas de apalancamiento cuando es utilizada por ETFs.

ESMA está considerando que sea un requerimiento que los ETFs de UCITS proporcionen a todos lo inversionistas el derecho de redimir sus unidades directamente de los UCITS. Para los UCITS estructurados, ESMA cree que las directrices se deben desarrollar teniendo en cuenta los cambios totales del rendimiento y los índices de estrategia.

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