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ESMA divulga guía sobre operaciones con cruce de fronteras para UCITS


Las restricciones aplicarán así mismo al uso del pasaporte de una empresa de manejo si el estado miembro en el que la compañía quiere comercializar sus fondos no ha firmado la nueva directiva. Las fusiones de los fondos UCITS de una compañía también estarían fuera de los límites, a menos de que ambas jurisdicciones adopten la directiva.

ESMA afirma en la directiva: “ESMA considera que las estructuras de fondos master/feeder no deben ser permitidas si uno de los dos estados miembros en los que los UCITS se encuentran establecidos no ha transpuesto la directiva, ya que esta materia no puede tratarse solo sobre la base de la aplicabilidad directa de la directiva”.

Un bueno número de países de la Unión Europea (Francia, Italia, España, Bélgica, Suiza) incumplieron el plazo original del 1 de julio de 2011 para implementar UCITS IV. El pasaporte de un fondo entre dos estados miembros sólo podrá ser exitoso si EMSA estima que la jurisdicción escogida, además del país local, cumple materialmente con la nueva directiva. 

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