Entrevistamos a Lara Marín, directora de Estructuración Global de BBVA Asset Management. Lara es la responsable del equipo que desarrolla los fondos garantizados en la gestora. En esta ocasión, le hemos pedido que nos hable de los fondos garantizados de renta variable, un producto que puede aprovechar el potencial de la Bolsa, pero que limita los riesgos para el partícipe.
P.Lara cuéntanos, ¿cuáles son las características de un fondo garantizado de renta variable?
R. Es un fondo con un objetivo concreto de rentabilidad a un determinada plazo, en el que se garantiza la preservación del capital inicial invertido o un porcentaje del mismo, por ejemplo un 90%, más la posibilidad de obtener una rentabilidad adicional ligada a la evolución de los subyacentes seleccionados (índices de renta variable, acciones, divisas, materias primas…) y a una fórmula de cálculo concreta para obtener dicha rentabilidad; por ejemplo la participación en un porcentaje de la revalorización, pago de cupones condicionados…
P. ¿Qué ventajas tienen estos fondos?
R. La ventaja principal es que el riesgo del fondo está definido. El inversor tiene acotada la peor rentabilidad que puede obtener. Además, es posible ligar la rentabilidad a un amplísimo abanico de subyacentes, incluso aquellos en los que una inversión en directo puede no ser accesible para el inversor local.
P. ¿Son fondos que solo se comportan bien cuando suben las Bolsas?
R. La fórmula que define el pago a recibir en función del comportamiento del subyacente seleccionado se establece para intentar sacar ventaja de todo tipo de expectativas en relación al subyacente seleccionado. No tiene por qué asociarse solo a un mercado continuamente alcista, hay pagos que sacan ventaja de mercados moderadamente alcistas, mercados en rango, con subidas iniciales y posteriores caídas…
P. Los fondos garantizados están pensados para un periodo que suele rodar entre dos y cuatro años. ¿Eso significa que debo estar invertido en el fondo ese periodo sin poder salir?
R. Aunque son fondos diseñados para que el inversor permanezca en el producto hasta el final del horizonte establecido que es, además, cuando aplican las garantías de rentabilidad, se puede reembolsar la inversión con anterioridad. Nuestros fondos garantizados de renta variable suelen ofrecer ventanas de liquidez periódicas en las que es posible reembolsar a precios de mercado sin pagar comisión por reembolso.