Cuando se trata de invertir en renta fija extranjera, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) de Colombia optan por invertir en una amplia variedad de instrumentos. Así, encontramos fondos mutuos, bonos emitidos por bancos del exterior o empresas, deuda gubernamental, etc.
A diferencia de lo que sucede cuando las AFP invierten en fondos de renta variable, los fondo mutuos salen vencederes en esta ocasión frente a los ETF, captando gran parte de la inversión de las administradoras. Así, en los tres perfiles de pensiones encontramos al fondo monetario JP Morgan US Dollar Liquidity Fund como claro líder, según los datos de la Superintendencia Financiera de Colombia a enero de este año. De las pensiones moderadas, gestiona un total de 199.657 millones de pesos, en las carteras conservadoras unos 31.499 millones, y en la de mayor riesgo apenas 4 millones. En los tres casos, el único inversor del fondo es Porvenir AFP. Otro de los fondos monetarios que capta la atención, es el Money Market BBH Institutional, con la única inversión de Colfondos en los tres perfiles.
En el caso de los ETF, el fondo que concentra la mayor parte de la inversión es el iShares JP Morgan USD Emerging. Las carteras moderadas son las únicas con exposición al fondo, con una inversión que proviene únicamente de Skandia y Skandia Plan Alternativo, totalizando 4.306 millones de pesos. En el segundo lugar se encuentra el iShares IBOXX H/Y Corp Bond, con un total de 283 millones provenientes de Colfondos. De hecho, en la cartera moderada, Colfondos es la única AFP que invierte en cuatro de los cinco ETF que se encuentran en la lista d ela Superintendencia.
Inversión en otros instrumentos de deuda
Entre los instrumentos favoritos de las AFP colombianas para ganar exposición a la renta fija, se encuentra la deuda emitida por empresas y entidades financieras extranjeras. Por un lado, los bonos emitidos por Itaú Unibanco Holding son los favoritos de Provenir AFP para su cartera moderada (tiene invertidos 139.911 millones de pesos, mientras que Skandia los prefiere para su fondo de perfil conservador (con una inversión de 5.924 millones de pesos). En la cartera de mayor riesgo, los bonos emitidos por Goldman Sachs destacan con una inversión de 1.524 millones.
En cuanto a la inversión en instrumentos de deuda emitidos por empresas, Grupo Aval es la inversión preferida en los tres perfiles de pensiones. Destaca además por ser la única con inversión de casi todas las AFP en las tres carteras. La mayor parte de los recursos proviene de los fondos de pensiones de perfil moderado, con un total de 107.305 millones de pesos.
Otro aspecto a destacar es que, excepto en la cartera de mayor riesgo, las AFP tienen exposición únicamente a la deuda gubernamental emitida por México, donde las pensiones moderadas tienen invertidos 92.451 millones de pesos, y las conservadoras, 7.607 millones.