Hay mucha gente que está encontrando trabajo en Estados Unidos. A medida que la nación adopta el fútbol, su economía parece ser cada vez más fuerte. Cada vez más el nivel de tipos de interés en Estados Unidos parece difícil de justificar para todo el mundo, excepto para los seguidores más acérrimos del enfoque de Janet Yellen de control óptimo de la política monetaria. Si el rendimiento real de la economía es significativamente mayor que el coste real de los préstamos, podríamos ver una aceleración del gasto en inversión y los mercados de renta variable deberían seguir ofreciendo sólidos retornos. O podríamos empezar a ver que la economía tropieza con problemas de capacidad. ¿Puede la Reserva Federal (Fed) tomarse otros dos años antes de volver a situar el tipo de los fondos federales en un nivel neutral? Tal vez quiere, y tal vez puede. Si es así, el carry trades y el “risk-on” seguirán siendo las estrategias de asignación de activos por defecto.
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