La presidenta de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Elvira Rodríguez, justificó ayer durante la presentación del Plan de Actividades de la CNMV en 2015 la emisión reciente de la Comunicación sobre Medidas de Refuerzo de la Transparencia en la Comercialización de IIC.
El texto, que apuntala la protección sobre los inversores en fondos de inversión, pone el foco, sobre todo, en los fondos que invierten en renta fija y en los fondos que establecen un objetivo concreto de rentabilidad, estén garantizados o no.
La decisión de la CNMV viene motivada porque “muchas veces, a través de la denominación del fondo o de una información de éste muy sofisticada, el inversor no sabe lo que está comprando”, explica Rodríguez. La CNMV intenta proteger las decisiones de inversión de los clientes españoles en fondos, cuyo perfil es “tradicional” para el supervisor, en un contexto de mercado en el que buscan mayores rentabilidades pasando de depósitos bancarios a fondos de inversión.
De lo que se trata, defiende su presidenta, es de “casar oferta y demanda -de fondos- en igualdad de condiciones”. Aunque el lanzamiento de un fondo de inversión cumpla la legalidad y, por tanto, el supervisor español tenga que aprobar su registro, la CNMV acentuará su supervisión sobre la comercialización del producto, es decir, testar a qué tipo de cliente se dirige -minorista, de banca privada o institucional- y cómo se le informa del objetivo del fondo, de su política de inversión, de sus riesgos y de sus costes y gastos.
“El riesgo no me preocupa. Es lógico que los inversores asuman más riesgo en busca de mayores rentabilidades en este contexto. Así funciona el mercado financiero. Simplemente comprobamos que la relación rentabilidad-riesgo-precio sea la correcta”, pone en contexto Rodríguez.
