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El viento cambia para los ETF sobre commodities, ¿se mantendrá la nueva tendencia?


Las materias primas han regresado al terreno positivo en los tres primeros meses del año, con el precio de las materias primas subiendo un 7% según el DJ-UBS Commodity Index. A su vez, los ETP que invierten en estos materiales registraron las primeras entradas de capital después de un año de salidas continuadas. La inversión total en ETP sobre commodities aumentó hasta los 122.400 millones de dólares a finales del pimer trimestre de 2014, ligeramente mejor que el cierre de 2013. Destacan los fondos sobre la plata, donde "se registró el mayor incremento durante los tres primeros meses, en la medida en que los inversionistas consideraron al metal como la mejor estrategia ante la mejora del sentimiento inversor con respecto al oro", explican desde ETF Securities.

En total, los ETP que invierten en plata registraron entradas de capital por valor de 354 millones de dólares, mientras que los fondos cotizados sobre el oro registró importantes inversiones en el mes de febrero y marzo, con entradas por valor de 322 millones y 536 millones de dólares, respectivamente. Sin embargo, la fuerte salida de capital registrada en enero por valor de 946 millones de dólares, dejó el trimestre con un saldo negativo de 88 millones de dólares.

Los ETF más populares y los más rentables

En medio de este movimiento de entradas y salidad de los ETF sobre oro, el ETF Physical Swiss Gold Shares destacó en febrero y marzo al atraer un total de 858 millones de dólares en esos dos meses. El fondo registra un rendimiento (hasta el 16 de abril) similar al SPDR Gold Shares, con un 8% a su favor, en ambos casos.

Sin embargo, en términos de rendimientos, destaca el Market Vectors Gold Miners ETF (aprobado por la CCR) con una rentabilidad de más del 12% en lo que va de año. Ésta es la primera vez desde 2012 en que el fondo de Market Vectors, que invierte en acciones de empresas relacionadas con la explotación del oro, supera al popular fondo de SPDR, un ETF cotizado que vinierte en oro físico.

Si hablamos de la plata, tanto el iShares Silver Trust como el ETF Physical Silver Shares captaron 354 millones de dólares en el primer trimestre del año. Esto a pesar de que ambos fondos cerraron el período con ligeras caídas, y actualmente ofrecen un rendimiento de en torno al 1% en ambos casos.

Por último, cabe destacar la evolución del paladium y de los ETF que invierten en él. De acuerdo a ETF Securities, la tensa situación entre Rusia y Crimea sumado a los conflictos laborales que se registran en Sudáfrica, el ETF Physical Palladium Shares subió un 6,5% en el primer trimestre, y supera el 12% al 16 de abril. "Una huelga prolongada en Sudáfrica, donde se obtiene más del 70% del suministro mundial de platino, incrementó la preocupación ante la escasez de platino este año, elevando el precio e impulsando a los inversores a aumentar las asignaciones al metal. Con pocas señales de que la huelga se resuelva en el corto plazo, parecen probables nuevos aumentos de los precios y de las entradas [en los ETF] ".

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