Hacía mucho tiempo que el nombre que encabezaba la lista de los fondos o ETF en los que invierten las administradoras de fondos de pensiones (AFP) chilenas en el extranjero era el de Templeton Asian Growth Fund de Franklin. Sin embargo, en enero el primer puesto ha pasado a ser para el US High Yield Bonds de AXA Investment Managers.
En la apuesta por high yield de los selectores chilenos el producto de bonos corporativos de AXA, principal proveedor de fondos de renta fija para los fondos de pensiones chilenos, ha sido el más beneficiado. La gestora de activos multiespecialista respaldada por el Grupo AXA gestiona, con datos a 31 de enero recopilados por Vision Advisors, 3.100 millones de dólares de las AFP. Supera así a Franklin Templeton y se convierte en el cuarto proveedor internacional consolidado como líder en renta fija entre los fondos de pensiones, con un 5% de cuota de un mercado que en el primer mes del año superó los 65.000 millones de dólares (inversión en el extranjero de las AFP).
La inversión de los fondos de pensiones chilenos en AXA se centra en el fondo US High Yield Bonds, con una posición de 2.867 millones de dólares tras entradas netas de 117 millones durante el pasado mes, según Vision Advisors. En diciembre de 2012, el vehículo administraba 2.085 millones de dólares, con lo que en poco más de un año el crecimiento entre las AFP chilenas supera el 37%.
El otro gran nombre propio del mes fue el un producto muy distinto, el Chinese Equities de Robeco Capital Growth. El fondo de renta variable china de la gestora holandesa recibió inversiones de los fondos de pensiones chilenos por valor de 322 millones de dólares en el mes, incrementando su presencia en los portafolios hasta los 987 millones. El vehículo ha centrado la mayor inversión de los selectores en su orientación hacia Asia emergente, especialmente China. No en vano, la portafolio manager del Robeco Chinese Equities, Victoria Mio, aunque reconoce la ralentización de la recuperación económica vivida en enero, asegura que “la economía china sigue mostrando un crecimiento bastante elevado a largo plazo”, con oportunidades claras para los inversionistas que tengan mayor sesgo en el largo plazo por la liberalización de los mercados de valores.
En lo que a entradas netas se refiere, las estadísticas recogidas por Vision Advisors muestran que tras el Chinese Equities vienen otros cuatro fondos enfocados en Asia. El Greater China Equity Fund de Invesco también atrajo el interés de los selectores, y recibió 207 millones de dólares en enero. Seguidamente, el aumento de la inversión en el Newton Asian Income Fund de Mellon fue de 149 millones de dólares, cifra similar a los 146 millones en el ETF MSCI Japan de iShares y los 141 millones en el Asian Opportunities de Schroder.
Fuera de Asia, el Parvest Equity Russia aumentó su peso en las carteras chilenas en 137 millones de dólares, mientras que el DWS Deutschland de Deutsche Asset & Wealth Management hizo lo propio en 130 millones de dólares.
Además del producto sobre high yield de AXA y el resto de los citados, otros tres fondos recibieron entradas netas de las AFP por más de 100 millones de dólares en enero: el European Growth & Income Fund de F&C Investment Funds (128 millones de dólares), el DWS Invest Convertibles (100 millones) y el Asian Fund de Invesco (100 millones).