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El top 50 de la industria de gestión de activos a nivel mundial


El patrimonio gestionado por las 500 principales gestoras de fondos a nivel mundial ralentiza su crecimiento. El incremento en 2014 ha sido de apenas un 2%, lo que –eso sí- es suficiente para que el volumen de activos alcance un nuevo máximo, hasta los 78,1 billones de dólares, frente a los 76,4 billones de cierre de 2013. Son datos del estudio que cada año realiza la consultora Towers Watson en colaboración con Pensions & Investments que muestran que, a pesar de esta ralentización en el ritmo de crecimiento, las entidades han sumado casi 30 billones de dólares a su patrimonio desde 2004. También resulta muy reseñable que durante los últimos diez años el número de gestores de fondos independientes se ha duplicado hasta el punto de constituir la mayoría del top 20 y superar tanto a las entidades bancarias como las aseguradoras, cuyo número ha descendido durante este periodo.

Por nacionalidad, la mayoría de los gestores de inversión situados entre los 20 mayores del mundo tienen sede en EE.UU (11), llegando a representar casi dos tercios de todo el patrimonio. Los activos de las gestoras norteamericanas crecieron el año pasado. Los de las europeas y japonesas bajaron. BlackRock, Vanguard y State Street son, por ese orden, las entidades que a cierre del año pasado contaban con un mayor volumen de activos gestionados a nivel mundial. Los que más puestos han avanzado en el ranking en los últimos cinco años (incluidos los que provienen de fusiones o adquisiciones) son Macquarie Group (pasa del puesto 116 al 50), Sumitomo Mitsui (avanza del puesto 79 al 36), Affiliated Managers Group (sube del 76 al 35), Dimensional Fund Advisors (escala 41 al pasar del puesto 90 al 49), Aberdeen (avanza 30 y pasa del 70 al 40), Standard Life (del 74 al 46), New York Life Investments (del 67 al 42), Schroders (del 68 al 44), Mitsubishi Financial (del 52 al 32) y Principal (del 58 al 39).

De acuerdo con el informe, los activos tradicionales representan casi el 80% del patrimonio gestionado (45% en renta variable, 34% en renta fija), lo que supone un incremento del 12% en comparación con el año anterior. Desde 2004, el volumen de las principales entidades especializadas en gestión pasiva ha crecido cerca del 13% anual frente al 5% anual del top 500 en su conjunto para el mismo periodo. En 2014 la gestión pasiva entre las principales gestoras a nivel mundial se incrementó en torno al 12% hasta alcanzar un nuevo máximo de más de 15 billones de dólares, frente a los 4,6 billones de dólares de hace una década. En este sentido, David Cienfuegos, director de Inversiones de Towers Watson España, asegura “haber observado por primera vez un crecimiento de los activos entre los gestores de mayor y menor tamaño, y no tanto en los medianos”.

Según explica, las entidades de gestión pasiva son las mayores beneficiarias entre las grandes, mientras que las gestoras más pequeñas están atrayendo una mayor proporción de mandatos de gestión activa, a medida que amplían sus recursos y se vuelven más competitivas. En este sentido, Cienfuegos afirma que “no es de extrañar que los gestores de gestión pasiva continúen atrayendo a este ritmo los activos institucionales, dada la competencia por alfa en los activos tradicionales así como la innovación en el espacio de gestión pasiva. Sin embargo, conviene advertir a los inversores que examinen con cuidado las propiedades de algunos de estos productos pasivos y no olviden que éstos no sustituyen a las habilidades de gestión de inversiones para crear alfa, ni las capacidades reales de gestión de riesgos de la gestión activa, aunque sean difíciles de encontrar”. Para el experto, el entorno actual presenta una oportunidad para las gestoras de inversión innovadoras y con capacidad de adaptación.

RankingGestoraNacionalidadPatrimonio (Total de activos en $)
1.BlackRockEE.UU4,65 billones
2.VanguardEE.UU3,14 billones
3.State StreetEE.UU2,44 billones
4.Allianz GroupAlemania2,18 billones
5.Fidelity InvestmentsEE.UU1,97 billones
6.J.P.Morgan ChaseEE.UU1,74 billones
7.BNY MellonEE.UU1,71 billones
8.AXA GroupFrancia1,49 billones
9.Capital GroupEE.UU1,39 billones
10.Deutsche BankAlemania1,26 billones
11.Goldman SachsEE.UU1,17 billones
12.Prudential FinancialEE.UU1,17 billones
13.UBSSuiza1,15 billones
14.BNP ParibasFrancia1,11 billones
15.Legal & GeneralReino Unido1,07 billones
16.AmundiFrancia1,05 billones
17.HSBC HoldingsReino Unido954.000 millones
18.Northern Trust AMEE.UU934.000 millones
19.Wellington ManagementEE.UU913.00 millones
20.Natixis Global AMFrancia890.000 millones
21.Franklin TempletonEE.UU880.000 millones
22.TIAA-CREFEE.UU851.000 millones
23.InvescoEE.UU792.000 millones
24.MetLifeEE.UU790.000 millones
25.PrudentialReino Unido770.000 millones
26.T. Rowe PriceEE.UU746.000 millones
27.Legg MasonEE.UU709.000 millones
28.Morgan StanleyEE.UU689.000 millones
29.Aegon GroupHolanda678.000 millones
30.Ameriprise FinancialEE.UU658.000 millones
31.MassMutual FinancialEE.UU651.000 millones
32.Mitsubishi UFJ FinancialJapón646.000 millones
33.Wells FargoEE.UU643.000 millones
34.Sun Life FinancialCanadá631.000 millones
35.Afiliated Managers GroupEE.UU620.000 millones
36.Sumitomo Mitsuui TrustJapón595.000 millones
37.Generali GroupItalia583.000 millones
38.Nippon Life InsuranceJapón570.000 millones
39.Principal FinancialEE.UU519.000 millones
40.AberdeenReino Unido502.000 millones
41.Old MutualReino Unido497.000 millones
42.New York Life InvestmentsEE.UU495.000 millones
43.Great-West LifecoCanadá492.000 millones
44.SchrodersReino Unido465.000 millones
45.Crédit SuisseSuiza433.000 millones
46.Standard LifeReino Unido413.000 millones
47.Royal Bank of CanadaCanadá394.000 millones
48.AvivaReino Unido381.000 millones
49.Dimensional Fund AdvisorsEE.UU380.000 millones
50.Macquarie GroupAustralia370.000 millones

Fuente: Towers Watson y Pensions & Investments con datos a cierre de 2014.

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